Wien (aktiencheck.de AG) - Vera Sutedja, CFA der Erste Bank, stuft die Aktie der Telekom Austria (ISIN AT0000720008/ WKN 588811) nach wie vor mit dem Rating "halten" ein.

Die Zahlen zum dritten Quartal 2007 seien, wie erwartet, im Jahresvergleich rückläufig gewesen. Der Nettoüberschuss habe sich um 18,7% auf EUR 173,7 Mio. verringert. Das EBITDA sei um 5,4% auf EUR 521,2 Mio. gesunken und auch von den Anlaufkosten von EUR 18,1 Mio. für den operativen Betrieb in Serbien sowie Mazedonien beeinflusst worden. Der Nettozinsaufwand sei um 22,3% auf EUR 37,8 Mio. gestiegen. Die Gründe dafür seien der Aktienrückkauf in der Höhe von EUR 194,6 Mio., die Finanzkosten für die MDC-Akquisition und das höhere Zinsniveau gewesen. Die Nettoverschuldung sei um 13,5% auf EUR 3,3 Mrd. gestiegen. Die MDC-Akquisition sei im dritten Quartal noch nicht inkludiert. Der Umsatz sei um 3,6% auf EUR 1,28 Mrd. gestiegen.

Telekom Austria habe den Ausblick für 2007 aufgrund des MDC-Erwerbs, der Reduktion der Terminierungsentgelte für mobilkom austria und des stärkeren als bisher angenommenen Rückgangs der Festnetzanschlüsse angepasst. Die Umsatzwachstumsprognose sei um 3% auf EUR 4,9 Mrd. erhöht worden. Die EBITDA-Prognose sei leicht (+0,8%) auf EUR 1,85 Mrd. angepasst worden. Höhere Zinsaufwendungen als Folge einer höheren Nettoverschuldung aufgrund der Akquisition von MDC würden zu einem Rückgang des Jahresüberschusses führen.

Die Gewinn-Prognose sei um 8% auf EUR 477 Mio. reduziert worden. Dies entspreche einem Gewinnrückgang von 15,1% gegenüber dem Jahresüberschuss 2006, der um einen Einmaleffekt in der Höhe von EUR 43,6 Mio. positiv beeinflusst worden sei. Die 3Q/07-Ergebnisse sowie die angepasste Prognose für 2007 hätten innerhalb der Schätzung der Analysten gelegen. Die Finanzkosten vom Aktienrückkauf und der MDC-Akquisition sowie die Anlaufkosten für den operativen Betrieb in Serbien sowie Mazedonien sollten die 2007 Ergebnisse negativ beeinflussen. Allerdings werte man die positiveren Aussichten für 2008 und die Folgejahre viel wichtiger als das Ergebnis 2007.

Die Analysten der Erste Bank behalten die "halten"-Empfehlung und das Kursziel von EUR 21 für die Telekom Austria-Aktie bei. (Analyse vom 16.11.2007) (16.11.2007/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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