Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Bechtle (ISIN DE0005158703/ WKN 515870) zu halten.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal und die ersten neun Monate 2007 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen im dritten Quartal die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 22% auf 342,8 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe um 37,9% auf 17,1 Millionen Euro erhöht werden können. Der Vorsteuergewinn habe sich gleichzeitig um 37,8% auf 17,1 Millionen Euro verbessert. Der Nachsteuergewinn sei schließlich um 52,7% auf 11,3 Millionen Euro oder 0,53 Euro je Aktie gesteigert worden.

Im Bereich IT-Systemhaus habe bei einem Umsatzanstieg um 20,1% auf 225,5 Millionen Euro das EBIT um 88,2% auf 10,5 Millionen Euro verbessert werden können. Dabei habe das Unternehmen neben erfolgreich umgesetzten Strukturierungsmaßnahmen auch von einer deutlich belebten Nachfrage nach Dienstleistungen profitiert. Im Bereich E-Commerce habe gleichzeitig bei einem Umsatzanstieg um 25,8% auf 117,4 Millionen Euro ein EBIT-Rückgang um 3,6% auf 6,6 Millionen Euro hingenommen werden müssen. Umsatzseitig hätten sich dabei die guten konjunkturelle Lage, die Stärkung des Vertriebsteams sowie die Akquisitionen positiv ausgewirkt. Der leichte Gewinnrückgang sei auf einen höheren Anteil niedrigmargiger Hardwareprodukte zurückzuführen.

Die vorgelegten Zahlen hätten leicht über den bereits Ende Oktober bekannt gegebenen vorläufigen Zahlen gelegen und damit positiv überrascht. Für das Gesamtjahr 2007 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Vorsteuergewinn von rund 58 Millionen Euro und einem Umsatz zwischen 1,3 und 1,35 Milliarden Euro. Vor dem Hintergrund des weiterhin positiven konjunkturellen Umfeldes und der anhaltend hohen Investitionsneigung im Mittelstand scheine diese Zielvorgabe nach Ansicht der Analysten von AC Research weiterhin gut erreichbar.

Beim gestrigen Schlusskurs von 30,82 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von knapp 17 weiterhin ausreichend bewertet. Die Gesellschaft habe sich deutlich besser als der Gesamtmarkt entwickeln können. Insgesamt gehe man davon aus, dass das Unternehmen auch in den kommenden Quartalen von einer hohen Investitionsneigung des Mittelstandes werde profitieren können. Allerdings seien die guten Geschäftsperspektiven bereits ausreichend im aktuellen Aktienkurs eskomptiert.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Bechtle zu halten. (Analyse vom 13.11.2007) (13.11.2007/ac/a/t)