München (aktiencheck.de AG) - Nathan Kohlhoff, CFA bei UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von Grammer (ISIN DE0005895403/ WKN 589540) von "sell" auf "hold" herauf.

Seit dem Downgrade auf "sell" nach der letzten Gewinnwarnung sei der Aktienkurs von Grammer um 19% gefallen und habe das Kursziel der Analysten von 16,00 EUR erreicht. Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking würden aber weiterhin zur Vorsicht raten, bis die vollständigen Ergebnisse für das dritte Quartal am 15. November bekannt gegeben würden. Man verspreche sich hieraus einen genaueren Einblick in die Gründe für die Gewinnwarnung. Sollte sich herausstellen, dass die Situation noch schlechter sei als bisher bekannt, könnte es zu weiteren Kursrückgängen kommen.

Nichtsdestotrotz sei man der Auffassung, dass im aktuellen Aktienkurs die Annahme schwacher Ergebnisse über die nächsten zwei Jahre hinweg und potenzielle Dividendensenkungen eingepreist seien. Im jetzigen Aktienkurs sehe man daher ein ausgeglicheneres Chance-Risiko-Profil. Auf Seiten der Analysten erwarte man für 2007 ein EPS von 1,58 EUR (KGV: 9,9) und für 2008 ein EPS von 1,67 EUR (KGV: 9,4). Das Kursziel sehe man unverändert bei 16,00 EUR.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für die Grammer-Aktie nun das Rating "hold". (Analyse vom 09.11.07) (09.11.2007/ac/a/nw)


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