Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die elexis-Aktie (ISIN DE0005085005/ WKN 508500) unverändert mit dem Rating "kaufen".

Die Gesellschaft habe im dritten Quartal Ertragsrückgänge im Vergleich zum Vorjahresquartal hinnehmen müssen. Für den Rückgang zeige sich der Bereich Fertigungsautomatisierung Stahl und Druck verantwortlich, und dort speziell der Bereich Antriebstechnik. Die Kunden in diesem Bereich hätten in letzter Zeit ihre Bestellungen - vor allem im Zusammenhang mit größeren Hafenprojekten - gebündelt. Hier erfolge seitens elexis keine Percentage of Completion, also die Gewinnrealisierung nach dem Fertigstellungsgrad. Stattdessen rechne die Gesellschaft diese Aufträge gemäß HGB erst nach vollständiger Fertigstellung ab. So komme es zu Verlagerungen in das vierte Quartal.

Zudem hätten sich Aufwendungen für Kapazitätserweiterungen in Höhe von gut 0,1 bis 0,15 Mio. EUR leicht negativ ausgewirkt. Durch die Verlagerungen der Aufträge werde das vierte Quartal im Geschäftsbereich Fertigungsautomatisierung Kunststoff entsprechend überdurchschnittlich stark ausfallen. Die Analysten würden hier ein EBIT im vierten Quartal in Höhe von ca. 5 Mio. EUR erwarten, sodass zum Ende des Geschäftsjahres wie erwartet ein EBIT von ca. 21 Mio. EUR erwirtschaftet werde.

Im Geschäftsbereich Fertigungsautomatisierung Kunststoff gestalte sich die Situation ähnlich. Auch hier würden die Analysten mit einem EBIT von mindestens 2,5 Mio. EUR ein sehr starkes viertes Quartal erwarten, sodass hier mindestens ein operatives Ergebnis von 3,5 Mio. EUR erzielt werden sollte. Hier sei vor Kurzem bekannt gegeben worden, dass die elexis-Gruppe den größten Auftrag in der bisherigen Firmengeschichte habe akquirieren können. Der Geschäftsbereich habe eine Bestellung im Wert von 17,0 Mio. EUR erhalten. Der Auftraggeber stamme aus der Healthcare-Branche und werde mit den Anlagen Kontaktlinsen herstellen. Auch dieser Auftrag werde im vierten Quartal 2007 zu Erträgen führen.

Die kurzfristigen Aussichten für die wirtschaftliche Entwicklung der elexis AG hätten sich nach Erachten der Analysten durch den Großauftrag im Segment Fertigungsautomatisierung Kunststoff noch einmal weiter verbessert. Auch die langfristigen Aussichten würden die Analysten unverändert positiv sehen. Der Bereich Antriebstechnik sollte weiter von einem steigenden Container-Umschlag profitieren und die Stahlnachfrage werde sich nach Erachten der Analysten weiter auf einem hohen Niveau halten.

Die Analysten hätten ihre Modelle den neuen Gegebenheiten angepasst - insbesondere an den Großauftrag aus der Healthcare-Branche - und würden ihr Kursziel von 26 auf 28 EUR erhöhen. Bei einem KGV von unter 12 für 2008 und von unter 11 für 2009 würden sie weiterhin Potenzial für die Aktie sehen.

Nach Ansicht der Analysten vom Bankhaus Lampe hat damit ihre Anlageempfehlung "kaufen" für die elexis-Aktie weiterhin Bestand. Analyse vom 07.11.2007) (07.11.2007/ac/a/nw)