Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "TradeCentre.de" ist die Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009/ WKN 625700) weiterhin haltenswert.

Das Saarbrücker IT-Haus habe solide Zahlen für das dritte Quartal präsentiert. Nach Ablauf der ersten neun Monate befinde sich die Gesellschaft auf gutem Wege, die Erwartungen für das Gesamtjahr zu erfüllen. Das Umsatzplus per Ende September habe 13 Prozent und die EBITA-Marge 10 Prozent betragen. Saisonal sei die Schlussperiode stets die beste Periode. Vorstandschef Thomas Volk habe für 2007 ein Umsatzplus von mindestens zehn auf rund 390 Millionen Euro in Aussicht gestellt. Gut möglich, dass die Saarländer das Tempo aus den ersten drei Quartalen bis Silvester fortsetzen und mit 13 Prozent wachsen würden. Das würde einem Gesamtjahresumsatz von 400 Millionen Euro entsprechen.

"Unser Ziel ist, dass wir das Jahr 2007 mit einem zweistelligen Umsatzplus abschließen", sage Volk den Experten im Hintergrundgespräch. Weiter konkretisieren wollen habe der CEO die Angaben nicht. Die EBITA-Marge solle sich in diesem Jahr auf 10,2 Prozent belaufen. Für das Ergebnis je Aktie kündige Volk einen Gewinn von 74 bis 76 Cent oder einen Jahresgewinn von rund 24 Millionen Euro an. Im letzten Jahr seien circa 35 Prozent des Gewinns an die Aktionäre ausgeschüttet worden. "Wir setzen bei der Dividende auf Kontinuität", sage Volk. Demnach könnte sich die Ausschüttung von 20 Cent für das Jahr 2006 auf 25 Cent für das Jahr 2007 deutlich erhöhen.

Erfreulich sei zudem, dass IDS Scheer bei der Optimierung des Working-Capitals inzwischen deutliche Fortschritte mache. Die Tage der ausstehenden Forderungen hätten bereits von 124 im zweiten Quartal auf 116 im dritten reduziert werden können und sollten kurzfristig auf unter 100 reduziert werden, erläutere Volk. Für das Gesamtjahr erwarte der Firmenchef unverändert einen operativen Cashflow von circa 23 Millionen Euro und einen Free-Cashflow von ungefähr 17 Millionen Euro. "Bereits Ende September hat sich unser Kassenbestand erstmals wieder auf mehr als 80 Millionen Euro belaufen", so der CEO.

Insgesamt zeige sich der Vorstandsvorsitzende mit der operativen Entwicklung sehr zufrieden. "Die Krise an den Märkten hat sich bei uns in den Monaten August und September bei vereinzelten Kunden bemerkbar gemacht. Wir haben gespürt, dass unsere Kunden etwas vorsichtiger wurden. Im Oktober hat sich dies aber nicht fortgesetzt. Wir sind daher zuversichtlich, dass wir unseren positiven Trend auch im nächsten Jahr fortsetzen werden", sage Volk.

Im kommenden Jahr sollte die Kooperation mit Oracle deutliche Früchte tragen. "Wir erzielen aus der Zusammenarbeit bereits erste Umsätze", so Volk. Ab dem ersten Quartal 2008 solle auch das gemeinsame Produkt mit Microsoft dem Markt offeriert werden. "Wir erwarten ab dem kommenden Jahr einen deutlichen Umsatzsprung mit unseren Partnern bei den ARIS-Lösungen." IDS Scheer könnte sodann im nächsten Jahr die Einnahmen um circa zehn Prozent steigern und die Marge um mindestens einen Prozentpunkt weiter verbessern.

Eine Margenverbesserung resultiere vor allem aus dem Beratungsgeschäft. Habe die EBITA-Marge in der ersten Jahreshälfte noch unter vier Prozent gelegen, habe sie im dritten Quartal bereits die Marke von fünf Prozent übersprungen. "Die Margenverbesserung im Beratungsgeschäft ist nachhaltig und soll mittelfristig auf sechs bis acht Prozent gesteigert werden", sage Volk. Spätestens im Jahr 2010 strebe das Unternehmen eine EBITA-Marge von 15 Prozent bei einem Umsatz von 600 Millionen Euro an.

Das KGV für dieses Jahr belaufe sich auf 22. Begünstigt durch die Steuerreform sollte der Konzern den Gewinn in 2008 deutlich überproportional steigern. Ein Gewinn von einem Euro je Aktie erscheine realistisch. Das KGV würde sich auf 17 reduzieren, was für IDS Scheer alles andere als teuer sei. Die mehrfachen Kaufempfehlungen der Experten bei dem Titel zwischen 14 und 15 Euro würden sich bezahlt machen.

Nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" ist die Aktie von IDS Scheer weiter haltenswert respektive bei Kursen unter 16 Euro kaufenswert. (Analyse vom 06.11.2007) (06.11.2007/ac/a/t)