Die Analysten der Bank Hofmann empfehlen die Aktie Kühne & Nagel International AG (WKN 938311) risikobewussten Anlegern zum Kauf.

Kühne und Nagel gehöre zu den weltweit führenden Transportfirmen. Das in Schindellegi beheimatete Unternehmen beschäftige weltweit rund 17.000 Personen und verfüge über gegen 600 Niederlassungen in 90 Ländern.

Im Jahr 2000 habe der Nettoumsatz 6 330 Mio. Schweizer Franken betragen. Davon seien 56,3% auf Europa, 28,2% auf Amerika, 11% auf den asiatisch-pazifischen Raum und 4,5% auf den Nahen- und Mittleren Osten sowie Afrika entfallen. Wenig bekannt sei, dass Kühne & Nagel in der Seefracht (Nummer 1) und Luftfracht (Nummer 5) weltweit führende Positionen halte. Gegenwärtig werde der Geschäftszweig Kontraktlogistik aggressiv ausgebaut.

Die Wachstumssparte ergänze das Frachtgeschäft ideal. Hier werde für den Kunden die gesamte Waren- und Lagerflussbewirtschaftung durchgeführt. Während dem letzten Jahr habe Kühne & Nagel durch verschiedene Akquisitionen und Kooperationen aufhorchen lassen: Ende letzten Jahres sei eine umfangreiche Kooperation inklusive Überkreuzbeteiligung mit der in Singapur beheimateten SembCorp Logistics angekündigt worden. Kühne und Nagel stärke dadurch die Position in Asien – einem der wachstumsstärksten Märkte.

Im Mai sei dann die seit längerer Zeit geplante Akquisition von USCO, einem amerikanischen Kontraktlogistiker erfolgt, und im August sei eine Beteiligung von 60% an der kanadischen Virtual Integration übernommen worden. Kühne & Nagel gehöre nun auch im Kontraktlogistikgeschäft zu den zehn größten der Branche und verfüge über Standbeine und Lagerkapazitäten auf den drei wichtigsten Kontinenten.

Dadurch würden sich interessante Cross-selling-Möglichkeiten ergeben: Durch die neu akquirierten Kunden – die Überlappung sei relativ gering – könne Kühne & Nagel das Transportgeschäft besser auslasten und optimieren. Im Gegenzug könnten den bisherigen Kunden interessante Kontraktlogistik-Lösungen auf der ganzen Welt angeboten werden. Durch die Kooperation mit SembCorp Logistics erhalte Kühne & Nagel zudem besseren Zugang zu den wachstumsstärksten Märkten China und Indien.

Auch Kühne & Nagel habe die weltweite konjunkturelle Abkühlung sowie die Folgen der Terroranschläge vom 11. September zu spüren bekommen– vor allem im Fluggeschäft. Trotzdem habe der Nettogewinn in den ersten neun Monaten im Vergleich zum Vorjahr um 33,9% auf 116,4 Mio. Schweizer Franken gesteigert werden können.

Für die nächsten zwei Jahre würden die Analysten von einer Steigerungsrate beim Gewinn pro Aktie von 13,5% p.a. ausgehen. Im Vergleich zum Sektor (KGV von 15,0, Gewinnwachstumsrate von 9,7% p.a.) sei damit Kühne & Nagel gemessen an den Wachstumsperspektiven günstig bewertet. Eine konjunkturelle Trendwende im 2002 sollte dem Titel zusätzlichen Rückenwind verleihen.

Die Analysten der Bank Hofmann empfehlen die Aktie Kühne & Nagel risikobewussten Investoren zum Kauf.