Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Henkel Vz.-Aktie (WKN 604843) mit "übergewichten".

Das traditionsreiche Düsseldorfer Unternehmen stelle bekannte Markenartikel in den Bereichen Kosmetik/Körperpflege sowie Wasch- und Reinigungsmittel her. Bei Waschmitteln sei Henkel in Europa hinter dem US-Riesen Procter & Gamble die Nr. 2, bei Kosmetika werde ebenfalls eine führende Marktposition belegt. In der Sparte Klebstoffe sei Henkel Weltmarktführer. Die 1999 in die Gesellschaft Cognis ausgegliederten Chemieaktivitäten würden zum Jahresende 2001 an eine Gruppe von Finanzinvestoren abgegeben werden. Am Kapital der amerikanischen Unternehmen Clorox und Ecolab halte Henkel bedeutende Anteile

Im 3. Quartal 2001 hätten die Düsseldorfer den Umsatz um 2,3% gegenüber dem Vorjahr auf 3.330 Mio. Euro gesteigert. Das operative Ergebnis sei im gleichen Zeitraum um 10,7% auf 216 Mio. Euro gesunken. Vor allem der Klebstoffbereich hab unter der Konjunkturschwäche sowie den gestiegenen Rohstoffkosten zu leiden. Zwar habe sich der Umsatz vornehmlich akquisitionsbedingt um 4,4% erhöht, das EBIT sei jedoch deutlich um 42,9% zurück gegangen. Auch das Segment Hygiene/Oberflächentechnik habe die Folgen der wirtschaftlichen Abschwächung zu spüren bekommen (EBIT -17,1%). Stabil bis erfreulich habe sich hingegen die Gewinnsituation bei Wasch- und Reinigungsmitteln (-3,2%) sowie Kosmetik/ Körperpflege (+12,9%) entwickelt.

Um der weltweiten konjunkturellen Abschwächung besser begegnen zu können, habe das Unternehmen vor kurzem ein Restrukturierungsprogramm aufgelegt, das die Ergebnisse des 4. Quartals mit etwa 300 Mio. Euro belasten werde. Man habe die Schätzungen dementsprechend angepasst. Viel wichtiger sei jedoch der nun endgültig abgeschlossene Verkauf der Chemiesparte Cognis. Der gewährte Preisnachlass (100 Mio. Euro) habe auf die Bewertung der Henkel-Aktie vergleichsweise wenig Auswirkungen. Mittelfristig sollte der Bewertungsabschlag gegenüber anderen Konsumgüterherstellern geschlossen bzw. vermindert werden.

Die Experten von Helaba Trust bekräftigen daher ihre Empfehlung, das Papier überzugewichten.