Die Wertpapierexperten von "Bluebull" raten die Aktien von SÜSS MicroTec (WKN 722670) zu halten.

Die SÜSS MicroTec AG zähle sich zu den weltweit führenden Herstellern von Fertigungs- und Prüfgeräten für die Mikroelektronik. Ihre Produkte würden auf das Marktsegment für qualitativ hochwertige Anwendungen zielen, in denen höchste Prozesssicherheit und Produktsicherheit von besonderer Bedeutung seien. Seine Kernkompetenzen sehe das Unternehmen im Bereich der Feinmechanik und der Präzisionsoptik.

Im vierten Quartal wolle SÜSS einen Umsatz von knapp 60 Mio. Euro erwirtschaften, angesichts der derzeitigen Marktlage ein durchaus ehrgeiziges Ziel, das nur dann zu erreichen sei, wenn man davon ausgehe, dass es sich angesichts der aktuellen Auftragssituation nur um Auftragsverschiebungen handele, die relativ kurzfristig nachgeholt werden könnten. Allerdings scheine es ein wenig optimistisch, den sequentiellen Umsatzrückgang im dritten Quartal allein auf die tragischen Ereignisse in den USA zurückzuführen. Vielmehr mache sich momentan offenbar eine allgemeine Erlahmung der wirtschaftlichen Aktivität breit, die dazu führe, dass auch hochinteressante Wachstumssegmente wie dasjenige, das SÜSS MicroTec mit seinen Produkten besetze, sich in ihrer Expansion drastisch verlangsamen würden.

Vielmehr scheine derzeit der Trend zur Sicherung des aktuellen Geschäftsbetriebs zu gehen, Risiken und Investitionen (und damit auch neue Technologien) würden vorerst gescheut. Ziehe man die Auftragslage bei SÜSS und auch bei anderen Halbleiter-Unternehmen zurate, würden die Wachstumsaussichten auf zumindest 12 Monate äußerst problematisch erscheinen. Zwar könnten die soliden unter den Unternehmen derzeit noch aus gut gefüllten Auftragsbüchern schöpfen, doch es sei erkennbar, dass auch bei diesen Konzernen, zu denen am Neuen Markt neben SÜSS beispielsweise auch Aixtron gehöre, in spätestens zwei Quartalen eine deutlich spürbare Verbesserung der Auftragslage eintreten müsse, damit kein Negativwachstum drohe.

Derzeit sei allerdings eher mit einer Stagnation zu rechnen, erst bei einer sich abzeichnenden Konsolidierung der gesamtwirtschaftlichen Lage werde auch die Investitionsbereitschaft in die Halbleiter-Technologien wieder wachsen können. Die Experten würden daher für die Jahre 2001 bis 2003 mit folgenden Ergebnissen rechnen. Für die Jahre 2003 bis 2005 könne bei wieder verbesserter gesamtwirtschaftlicher Situation von einem Jahreswachstum von etwa 20% bei Umsatz und Gewinn ausgegangen werden. Auf der Basis der PEG-Ratio der für 2002 zu erwartenden Gewinne und einem vorausgesetzten langfristigen Wachstum von 20% p.a. sei SÜSS MicroTec derzeit fair bis leicht ambitioniert bewertet. Angesichts der großen Abhängigkeit vom Gesamt-Halbleitermarkt erwarte man eine marktnahe, wenn auch aufgrund der guten Positionierung des Unternehmens eher etwas positivere Geschäftsentwicklung und Aktienperformance.

Demnach stufen die Experten von "Bluebull" die Aktien von SÜSS MicroTec mit "halten" ein.