Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Michael Seufert von der Nord LB empfiehlt weiterhin, die Aktien der IKB (ISIN DE0008063306/ WKN 806330) zu verkaufen.

Die Gesellschaft habe den verschobenen Bericht zum ersten Quartal 2007/2008 vorgelegt. Das EBT sei dabei um 66,1% auf 18,4 Millionen Euro gesunken. Der Gewinn nach Steuern und Minderheitenanteilen habe sich um 66,7% auf 11,7 Millionen Euro verringert. Ausschlaggebend für den Gewinnrückgang sei das mit -43 Millionen Euro um über 37 Millionen Euro verschlechterte Fair-Value-Resultat. Zudem sei es durch die Ansetzung des Stichtages 19. September zu deutlichen Abschlägen bei der Bewertung von forderungsbesicherten Wertpapieren gekommen. Die Eigenkapitalrendite vor Steuern habe sich auf 5,6% verschlechtert. Die Kostenquote sei auf 64,7% gestiegen. Dagegen sei es im ersten Quartal zu einer deutlichen Ausweitung des Neugeschäftsvolumens um 36,7% auf 4,5 Milliarden Euro und einem Zuwachs beim Konzernkreditvolumen um 13,5% auf 42,9 Millionen Euro gekommen.

Die Ergebnisse würden aber unter dem Vorbehalt einer weiteren Revision stehen und hätten damit nur eine eingeschränkte Aussagekraft. Zudem falle die Periode April bis Juni noch in den Vorkrisenzeitraum für die Bank. Deswegen spiegle das damalige operative Geschäft noch nicht die neue Situation wieder. Mit dem Vorliegen der Sonderprüfungsergebnisse, die die Geschäftszahlen sowohl für das vorherige als auch das laufende Geschäftsjahr umfassen würden, werde bis Ende Oktober gerechnet.

Für das Geschäftsjahr 2007/2008 rechne das Management der Gesellschaft auf Konzernebene mit einem Jahresfehlbetrag von bis zu 700 Millionen Euro. Eine Dividende solle nicht gezahlt werden und auch die Genussscheine und stillen Einlagen würden wahrscheinlich nachhaltig betroffen sein.

Insgesamt seien die Zahlen wenig aussagekräftig. Erst der bis Ende Oktober erwartete Prüfungsbericht von PwC über das Ausmaß der Probleme und die damit verbundenen Maßnahmen des Managements zur Krisenbewältigung würden wahrscheinlich eine erste, vernünftige Einschätzung der Bank ermöglichen. Bis dahin würden die Analysten die Prognose der Geschäftseckdaten aussetzen.

Die Analysten von der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien der IKB zu verkaufen. (Analyse vom 02.10.2007) (02.10.2007/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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