Berlin (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Heibel-Ticker" raten bei der Aktie von Freeport-McMoRan (ISIN US35671D8570/ WKN 896476) bei Kursen unter 100 USD einzusteigen.

Sowohl Freeport-McMoRan, als auch Phelps Dodge hätten die Experten schon einmal empfohlen. Inzwischen sei Phelps Dodge von Freeport gekauft worden. Damit habe Freeport nun zu den größten Kupferproduzenten aufgeschlossen.

Mit Freeport kaufe man kein risikoarmes Unternehmen, im Gegenteil. Das Unternehmen sei nicht gehedged, habe die zukünftige Produktion also nicht durch Vorwärtsverkäufe abgesichert. Der Vorteil sei, dass weitere Kupfer- und Goldpreisanstiege direkt als Gewinn in der Bilanz erscheinen würden. Der Nachteil sei jedoch, dass ein eventueller konjunktureller Abschwung und dadurch fallende Kupferpreise jegliche Gewinne direkt ausradieren würden.

Die Experten seien überzeugt, dass ein konjunktureller Abschwung noch lange nicht in Sicht sei. Freeport sei international orientiert. Wenn also in den USA vielleicht eine leichte Konjunkturschwäche auftreten sollte, dann werde die Nachfrage aus China und Indien dies locker kompensieren. Allein Indien habe kürzlich Infrastrukturprojekte im Wert von 450 Mrd. US-Dollar bekannt gegeben. Ein Ende des Aufschwungs in Indien sei noch in weiter Ferne.

Die Meinung der Experten zum Goldpreis sei bekannt. Ihre Meinung zum Kupferpreis sehe ganz ähnlich aus, wenn auch aus anderen Gründen. Hier werde immer wieder ein Lagerüberhang moniert. Die Nachfrage nach Kupfer habe, so Kritiker, bereits zu vielen neuen Kupferminenprojekten geführt und diese würden irgendwann zu günstigeren Preisen produzieren.

Ja, die Experten würden dem zustimmen, möchten aber den Begriff "irgendwann" spezifizieren: Von Suche über Planung bis Genehmigung und schließlich Aufnahme der Produktion einer Kupfermine würden 7-10 Jahre vergehen. Es seien jedoch nicht sofort zur Jahrtausendwende unzählige Kupferminen geplant worden, sondern erst nachdem der Kupferpreis sich schon verdoppelt habe. Und das sei erst vor drei Jahren der Fall gewesen. Es dauere also mindestens noch vier Jahre, bis die neuen Kupferminen in Produktion gehen würden. Und bis dahin würden Effizienzsteigerungen und Kostensenkungen bei den Minengesellschaften dominieren. Die Übernahme von Phelps Dodge durch Freeport sei ein solches Beispiel: Das gemeinsame neue Unternehmen werde den administrativen Wasserkopf kräftig abbauen.

Das KGV stehe derzeit bei 12. Für die kommenden Jahre werde ein Umsatzwachstum von 11% erwartet, darin seien jedoch die Kosteneinsparungen noch nicht enthalten. Ein KGV über 20 würde die Experten also nicht wundern. Und dann komme nun noch die zu erwartende höhere Inflation durch die aktuelle Leitzinssenkung in den USA hinzu. Die Experten würden denken, der Kupferpreis werde noch kräftig ansteigen. Und mit ihm werde dann Freeport ansteigen. Seit der Korrektur Mitte August sei der Aktienkurs von 70 auf nunmehr 107 US-Dollar angesprungen.

Die Experten von "Heibel-Ticker" würden mit einem Einstieg in die Freeport-McMoRan-Aktie auf Kurse unter 100 US-Dollar warten. (Ausgabe 38 vom 21.09.2007) (24.09.2007/ac/a/a)