Die Börsenexperten von Merrill Lynch empfehlen den Anlegern unverändert die Aktie des US Chemiekonzerns Eastman Chemical (WKN 889082) zu kaufen.

Eastman habe angekündigt, dass man die Unternehmensteilung vom Jahresende 2001 etwa in die Mitte des Jahres 2002 verlegen werde. Eastman bevorzuge, wenn die beiden neuen Unternehmen die Möglichkeit hätten, in einem besseren ökonomischen Umfeld zu starten. Darüber hinaus habe Eastman schon vorher angekündigt, dass man die Dividende von 1,76 US-Dollar auf 1,08 bis 1,20 US-Dollar reduzieren würde. Die Aktienspezialisten seien nicht sicher, ob die Dividende auf diesem Niveau bleiben würde, oder ob es eine Beeinflussung durch die Verzögerung der Unternehmensteilung kommen würde. Ebenso unklar sei, ob der CEO im Amt bleibe. Eigentlich wollte er nach der Unternehmensteilung zum Jahresende zurücktreten.

Für das Jahr 2002 erwarte man einen kombinierten Gewinn pro Aktie von 2,98 US-Dollar. Dieser könnte im Falle der Unternehmensteilung in etwa gleiche Anteile getrennt werden. Die Bewertung der neuen Unternehmen besage, dass Voridian einen Wert von etwa 19 US-Dollar haben könnte, während das neue Eastman einen Wert von etwa 28 US-Dollar haben könnte. Insgesamt ergebe dies einen Wert von 46 US-Dollar.

Voridian würde die Verantwortung für alle pensionierten Eastman Mitarbeiter übernehmen. Dies könnte sich zunächst negativ auswirken. Allerdings bestehe die Möglichkeit, dass das Unternehmen einen LBO (Leverage Buy Out) realisieren könnte, dadurch könnte es zu eine Rekapitalisierung von Voridian kommen. Die Aktienspezialisten würden erwarten, dass die neue Eastman Co Eastman Chemicals im S&P 500 ersetzen werde. Voridian würde zunächst nicht in diesen Index aufgenommen.

Die Erwartung für das EPS des Jahres 2001 gehe von einem Gewinn pro Aktie von 1,98 US-Dollar aus. Das 12-Monats-Kursziel der Aktie liege bei 46 US-Dollar.

Die Börsenspezialisten von Merrill Lynch raten weiterhin, die Aktie der Eastman Chemical zu kaufen.