München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Knut Woller von UniCredit Markets & Investment Banking stuft die itelligence-Aktie (ISIN DE0007300402/ WKN 730040) von "hold" auf "buy" hoch.

Die Aktie von itelligence habe seit dem 29. Juli (Tageskurshoch: EUR 4,86) im Zuge der Krise an den Finanzmärkten deutlich korrigiert (-16%) und gestern bei EUR 4,07 geschlossen. Als IT-Dienstleister würden die Analysten die operative Entwicklung von itelligence von der Krise an den Finanzmärkten als wenig betroffen ansehen. Im ersten Halbjahr habe das Unternehmen eine solide operative Performance bekannt gegeben, auch wenn die operative Marge in Q2/07 um 1,1 Pp q-o-q auf 4,9% nachgelassen habe. Auf Sicht vom ersten Halbjahr 2007 hätten die Umsätze um rund 18% y-o-y zugelegt und die operative Marge sei um 3 Pp y-o-y auf 5,4% gesteigert worden. Auf Sicht des Gesamtjahres würden die Analysten weiterhin mit einem Umsatzanstieg von 15% y-o-y auf EUR 188,3 Mio. sowie mit einer EBIT-Marge von 6,2% rechnen. Ihre Umsatz- und Ergebnisprognosen für 2008 würden die Analysten ebenfalls unverändert lassen.

Zudem sei es itelligence im zweiten Quartal 2007 gelungen, Kritikpunkte der Analysten zu adressieren. So seien beim Forderungsmanagement erste Erfolge verzeichnet worden: Die Forderungen hätten von EUR 37,7 Mio. in Q1/07 auf EUR 34,8 Mio. in Q2/07 nachgelassen. Zudem sei der operative Cashflow von EUR -2,2 Mio. in H1/06 auf EUR 0,5 Mio. in H1/07 gestiegen. Die Analysten würden hier mit anhaltenden Erfolgen in den nächsten Quartalen rechnen. Nach dem jüngsten Kursrückgang habe sich nach Erachten der Analysten das Chance/Risiko-Profil der Aktie verbessert.

Da die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking zudem die operativen Trends als intakt ansehen, stufen sie die itelligence-Aktie von "hold" auf "buy" hoch. Das Kursziel sehe man unverändert bei EUR 4,80. (Analyse vom 19.09.07) (19.09.2007/ac/a/nw)

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