Darmstadt (aktiencheck.de AG) - Stefan Scharff, Analyst von SRC Research, stuft die Aktie von Franconofurt (ISIN DE0006372626/ WKN 637262) in seiner Ersteinschätzung mit dem Rating "buy" ein.

Die Franconofurt AG sei eine Beteiligungsholding. Ihr Geschäftszweck sei es, über ihre Tochterfirmen ausschließlich in wohnwirtschaftliche Immobilienbestände in Form von kompletten Mehrfamilienhäusern in guten Innenstadtlagen und den "Speckgürteln" von Ballungsgebieten zu investieren. Die Häuser würden im Bestand gehalten, verwaltet, und sukzessive würden etwa 10% bis 15% des Bestandes pro Jahr veräußert.

Daneben besitze Franconofurt eine Reihe von Servicegesellschaften. Es sei nicht das Geschäftsmodell, Immobilienblöcke zu handeln (wie Colonia Real Estate oder Vivacon), sondern in einzelne Mehrfamilienhäuser, die einen detaillierten und strukturierten Selektionsprozess durchlaufen hätten, zu investieren. Derzeit halte die Gruppe 277 Häuser, die sich aus 3.342 Wohnungen zusammensetzen würden, im Bestand. Noch in diesem Jahr wolle man weitere 100 Häuser mit 1.000 bis 1.200 Apartments dazukaufen. Der Ankauf erfolge von Privatleuten und Maklern. Für Letztere mache es Sinn, den "First Call" an Franconofurt zu richten, weil sie hier einen kapitalstarken, effizienten und routinierten Partner im Aufkaufgeschäft antreffen würden.

Der Immobilienmarkt, insbesondere in den Kernregionen Rhein-Main und Rhein-Ruhr, sei hochattraktiv. Als Folge des demografischen Megatrends der Überalterung der Gesellschaft kämen viele Mehrfamilienhäuser unterhalb des Radarschirms großer Player auf den Markt, weil die Eigentümer zu alt zur Verwaltung oder verstorben seien. Die Zahlen für das erste Halbjahr hätten die Attraktivität des Geschäftsmodells noch mal bestätigt. Die Aktie sei zugleich Value- und Wachstumswert.

Bei einem Kursziel in Höhe von 17 Euro bewerten die Analysten von SRC Research die Franconofurt-Aktie mit dem Anlageurteil "buy". (Analyse vom 10.09.2007) (10.09.2007/ac/a/nw)