Die Analysten von ABN Amro empfehlen, Aktien der Internetbank, comdirect bank (WKN 542800), zu halten.

Die, hauptsächlich als Internet-Broker arbeitende Bank habe im 3. Quartal einen Verlust vor Steuern von -13 Mio. Euro erzielt, besser als die von den Analysten erwarteten -21 Mio. Euro. Das Zusatzeinkommen resultiere aus dem sonstigen betrieblichen Ergebnis, welches um 5,3 Mio. Euro höher ausgefallen sei als erwartet. comdirect habe Rückstellungen für die europäische Expansion wieder aufgelöst, da es bis Jahresende seine französische und seine italienische Tochter schließen wolle. Das Kommissionseinkommen sei im Vergleich zum letzten Quartal um 20% auf 18,27 Mio. Euro zurückgegangen, die Kosten hätten um 36% auf 41 Mio. Euro gesenkt werden können. Bereinige man das Ergebnis noch um die Einmalabschreibung der Online-Versicherungsplattform Censio in Höhe von 9,5 Mio. Euro, dann habe comdirect im 3. Quartal das beste Ergebnis von allen Online-Brokern ausgewiesen.

Die Kundenanzahl sei im 3. Quartal um 12.752 gewachsen (verglichen mit 25.175 bei der DAB Bank und 6.261 bei ConSors). Vergleiche man die Handelsaktivität pro Kunde der letzten 9 Monate, dann liege comdirect mit 7,4 (verglichen mit 9,1 bei DAB und 10,1 bei ConSors) am letzten Platz, was auf viele inaktive Konten schließen lasse. Da das Kundenwachstum im 3. Quartal eher enttäuschend gewesen sei und mittelfristig der Break Even wohl kaum zu erzielen sei, habe sich comdirect dazu entschieden, die beiden Töchter in Frankreich und Italien zu schließen und sich auf Deutschland und Großbritannien zu konzentrieren. Diese Entscheidung sollte vom Markt positiv aufgenommen werden, da sie comdirect helfen sollte, seinen Break Even früher zu erreichen, als andere Broker. Sie zeige aber auch die schwachen Ergebnisse des comdirect Managements in den letzten Monaten und reduziere das langfristige Wachstumspotential des Unternehmens beträchtlich.

Die Analysten seien nach wie vor vorsichtig, was comdirect betreffe, da das Unternehmen mit 2.349 Euro/Konto (verglichen mit 2.200 bei DAB und 1.150 bei ConSors) hoch bewertet sei, aber ein bescheideneres Wachstum und eine schwächere Handelsaktivität aufweise. Die Analysten von ABN Amro empfehlen daher, Aktien von comdirect zu halten.