Essen (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der National-Bank AG, Roman Mayer, senkt sein Kursziel für die Aktie von KBC (ISIN BE0003565737/ WKN 854943) von 111 EUR auf 107 EUR.

Die Analysten würden den belgischen Finanzdienstleister aufgrund seines Geschäftsprofils mit einer osteuropäischen und einer europäischen Bankengruppe vergleichen. Im Vergleich zu den ersteren sei die Bank nicht unterbewertet, auch wenn ein KGV von 9 (Gruppe 14,6) und ein KBV von 1,8 (Gruppe 2,5) dies nicht ausschließen würden. Nach Erachten der Analysten sei der Osteuropasektor jedoch stark gelaufen, so dass man zur Bewertung auch die europäische Gruppe hinzunehmen müsse.

Die Prognosen für die Gewinnentwicklung seien mit 9,56 auf dem Niveau der Vergleichsgruppe. Allerdings würden sich die Analysten aufgrund des Osteuropa-Anteils am Gewinn auch der Bewertungsdimensionen der osteuropäischen Gruppe bedienen. Unter Einbezug beider KG-Dimensionen errechne sich ein fairer Wert für die Aktie von 107 EUR.

Die Analysten der National-Bank AG senken folglich ihr Kursziel für die KBC-Aktie leicht von 111 EUR auf 107 EUR. Dies entspreche einem Aufholpotenzial von knapp 18%. Die Kaufzone passe sich analog auf 98 EUR. Das Stopp-Loss-Limit belasse man unverändert bei 85 EUR. (Analyse vom 30.08.2007) (30.08.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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