New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von Bristol-Myers Squibb (ISIN US1101221083/ WKN 850501) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 35 USD.

Die umfassende Marktkorrektur eröffne Investoren eine attraktive Einstiegsmöglichkeit. Bei der Story gebe es zwei wesentliche Faktoren, die einen Effekt ausüben könnten. Dies sei zum einen Prasugrel von Eli Lilly als Konkurrent für Plavix und zum anderen das Ausmaß der Kostensenkungen.

Angesichts des in 2011 bevorstehenden Patentablaufs von Plavix würden die entsprechenden Gewinne im Bewertungsmodell nur mit einem Nettokapitalwert von rund 3 USD angesetzt. Die Bedrohung durch Prasugrel mache daher nur rund 1 USD aus. Im Modell sei eine erfolgreiche Zulassung des Konkurrenzprodukts im zweiten Halbjahr 2008 berücksichtigt.

Nach Ansicht der Analysten seien bei dem Unternehmen Kosteneinsparungen von deutlich mehr als 1 Mrd. USD möglich. Während die Branchenkonkurrenten zwischen 2004 und 2006 im Schnitt 11% der Stellen abgebaut hätten, sei die Mitarbeiteranzahl bei Bristol-Myers Squibb konstant geblieben. Das Unternehmen habe sektorweit die höchsten Verwaltungskosten pro Angestelltem.

Das operative Margenpotenzial werde vom Markt derzeit noch unterschätzt.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Bristol-Myers Squibb weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 24.08.07)
(24.08.2007/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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