Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Stefan Röhle von Independent Research stuft die D+S europe-Aktie (ISIN DE0005336804/ WKN 533680) von "akkumulieren" auf "kaufen" herauf.

Die Gesellschaft habe im zweiten Quartal 2007 erneut ein starkes Wachstum verzeichnet. Die Umsatzerlöse seien um 25,3% auf 48,56 (38,75) Mio. Euro geklettert. Damit habe D+S europe das Ziel erfüllt, 2007e umsatzseitig organisch um rund 25% zu wachsen (H1 2007: +23,2%). Das EBITDA habe der Konzern auf 8,87 (6,10) Mio. Euro erhöht. Mit einem Anstieg beim EBIT um 52,1% auf 6,11 (4,02) Mio. Euro (H1 2007: +30,1%) sei die EBIT-Marge deutlich auf 12,7% (10,4%; H1 2007: 12,1% (11,4%)) gestiegen. Damit komme D+S europe dem Ziel einer organischen Steigerung des EBIT um 40% 2007e näher. Bei einem Nettoergebnis von 2,88 (2,53) Mio. Euro (Belastung durch höhere Ertragssteuern: -1,76 (-0,45) Mio. Euro) sei das EPS auf 0,09 (0,08) Euro geklettert. Zu berücksichtigen sei ferner ein außerordentlicher Aufwand von 0,5 Mio. Euro (0,01 Euro je Aktie) im Zusammenhang mit der Heycom-Übernahme.

Seit dem 01.07.2007 zähle Heycom, ein Outsourcing-Dienstleister, der für namhafte Unternehmen der Bekleidungsindustrie den Online-Vertrieb ihrer Ware über Online-Shops abwickle, zum D+S-Konzern. Die Analysten würden damit rechnen, dass Heycom der neue Wachstumsmotor werde. Hintergrund sei, dass das Online-Shopping Wachstumsraten von über 20% aufweise. D+S europe habe die Guidance für 2007e bestätigt. Die Unternehmensführung rechne mit einem Umsatz von 240 Mio. Euro sowie mit einem EBIT von über 33 Mio. Euro. Außerdem gehe man von einem bereinigten EPS von 0,50 bis 0,55 Euro aus (abzüglich 0,05 Euro durch Wertberichtigung auf latente Steuern im Zuge der Steuerreform). 2008e stelle der Konzern einen Umsatz von über 320 Mio. Euro, ein EBIT von 48 bis 50 Mio. Euro und ein EPS von über 0,80 (bisher vor Effekt der Steuerreform: 0,70 bis 0,75) Euro in Aussicht. Die Analysten würden mit einem 2007er EPS von 0,47 (bereinigt: 0,52; alt: 0,55) Euro und mit einem 2008er EPS von 0,84 (alt: 0,83) Euro rechnen.

Die Analysten von Independent Research stufen die D+S europe-Aktie von "akkumulieren" auf "kaufen" hoch. Das Kursziel erhöhe man von 11,50 auf 14,50 Euro. (Analyse vom 22.08.07) (22.08.2007/ac/a/nw)