Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Sixt (ISIN DE0007231326/ WKN 723132) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das erste Halbjahr 2007 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum den operativen Konzernumsatz aus Vermiet- und Leasinggeschäften im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 10,1% auf 649 Millionen Euro steigern können. Der gesamte Konzernumsatz habe sich gleichzeitig um 2,5% auf 745,2 Millionen Euro erhöht. Der Vorsteuergewinn sei um 13,3% auf 70,6 Millionen Euro verbessert worden. Der Konzernüberschuss habe schließlich um 14,2% auf nunmehr 44,1 Millionen Euro oder 1,77 Euro je Aktie gesteigert werden können.

Im Geschäftsbereich Autovermietung habe der Umsatz aus Vermietgeschäften um 12,3% auf 470 Millionen Euro verbessert werden können. Der Vorsteuergewinn habe sich hier gleichzeitig um 17% auf 66 Millionen Euro erhöht. Im Bereich Leasing habe bei einem Anstieg des operativen Konzernumsatzes um 4,6% auf 179 Millionen Euro allerdings ein Vorsteuergewinnrückgang um 3 Millionen Euro auf 4,3 Millionen Euro hingenommen werden müssen. Dieser Rückgang sei auf expansionsbedingte Mehraufwendungen und auf den allgemeinen Margenrückgang im sehr intensiven Wettbewerbsumfeld zurückzuführen gewesen.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt knapp im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe sich der hohe Konkurrenzdruck negativ auf die Gewinnentwicklung ausgewirkt. Gleichzeitig habe der Konzern allerdings von Fortschritten bei der internationalen Expansion profitieren können. Allerdings sei es der Gesellschaft nicht gelungen, anvisierte Preiserhöhungen am Markt durchzusetzen.

Für das Gesamtjahr 2007 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einer Steigerung des operativen Konzernumsatzes um 5 bis 10% und einer überproportionalen Verbesserung des operativen Konzernergebnisses. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine diese Zielvorgabe auf Basis der Halbjahreszahlen weiterhin erreichbar, wenngleich es für die Gesellschaft wahrscheinlich schwierig werde, die anvisierten Preiserhöhungen am Markt durchzusetzen.

Beim gestrigen Schlusskurs von 35,50 Euro erscheine das Unternehmen nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen mit einem KGV 2007e von knapp 11 weiterhin moderat bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass im Vermietgeschäft die Nachfrage in Deutschland vor dem Hintergrund des positiven wirtschaftlichen Umfeldes auch in den kommenden Quartalen hoch bleiben werde. Gleichzeitig rechne man mit einer weiteren Steigerung des Auslandsumsatzes. Auf der anderen Seite werde das Leasinggeschäft wahrscheinlich auch in den kommenden Monaten mit einem Preisdruck zu kämpfen haben.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Sixt zu akkumulieren. (Analyse vom 21.08.2007) (21.08.2007/ac/a/d)