Darmstadt (aktiencheck.de AG) - André Hüsemann, Analyst von SRC Research, stuft die Aktie von HCI Capital (ISIN DE000A0D9Y97/ WKN A0D9Y9) mit dem Rating "buy" ein.

Das erste Halbjahr des bankenunabhängigen Emissionshauses HCI Capital habe voll den Erwartungen der Analysten entsprochen und die von den Analysten bereits im Juni abgegebene Gewinnschätzung bestätigt. Wesentlichen Anteil an dem Platzierungsergebnis von rund 296 Mio. Euro (1H 2006: 265 Mio.) habe der Schiffsbereich gehabt. Hier habe die gute Branchenstimmung in ein gutes Platzierungsergebnis von 189 Mio. umgesetzt werden können, was eine Steigerung um 51% zum Vorjahr bedeutet habe. Insbesondere habe den Analysten der steile Anstieg vom ersten Quartal auf das zweite Quartal um 44% gefallen.

Die beiden anderen wichtigen Segmente LV-Zweitmarkt und Immobilien seien erwartungsgemäß etwas schwächer als im Vorjahr (-15%/ -16%) gewesen, wobei bei den Immobilienfonds die Platzierung von 8 Mio. Euro im ersten Quartal auf fast 28 Mio. Euro im zweiten Quartal mehr als verdreifacht habe werden können.

Die Umsatzerlöse hätten mit 63,4 Mio. Euro leicht über Vorjahresniveau (1H 2006: 60,5 Mio. Euro) gelegen, während der Nettogewinn auf 19 Mio. Euro gesunken sei (1H 2006: 23,8Mio. Euro). Grund hierfür seien im Vergleich zum Vorjahr geringere Sondererträge durch Asset Tradings gewesen. Dennoch sei der Ergebnisbeitrag aus dem Zwischenhandel mit Schiffen und Immobilien von 9,9 Mio. Euro eine positive Überraschung gewesen, da hier zu Jahresbeginn noch viel weniger angesetzt worden sei, und erlaube in Verbindung mit einer ebenfalls niedrigeren Steuerquote die Erhöhung der Gewinnprognose auf 35 Mio. Euro (alt: 31 Mio. Euro).

Das Segment strukturierte Produkte, das Zertifikate und Garantieprodukte beinhalte, habe im zweiten Quartal erfolgreich am Markt etabliert werden können. Nach verhaltenem Start im ersten Quartal mit 3,5 Mio. Euro platziertem EK habe man im zweiten Quartal mit knapp 35 Mio. Euro bereits das Zehnfache in der für HCI neuen Produktkategorie platzieren können und rücke der Guidance von 90 Mio. Euro für 2007 entscheidend näher.

Bei einem unveränderten Kursziel in Höhe von 21 Euro bewerten die Analysten von SRC Research die HCI Capital-Aktie nach wie vor mit dem Anlageurteil "buy". (Analyse vom 17.08.2007) (17.08.2007/ac/a/nw)