New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von AWD Holding (ISIN DE0005085906/ WKN 508590) unverändert mit "hold" ein, senken aber das Kursziel von 33 auf 28,50 EUR.

AWD habe in Großbritannien weiterhin mit Problemen zu kämpfen. Das Umsatzwachstum sei von 15% in Q1 auf 1% in Q2 abgerutscht. Zudem hätten Aufwendungen die operative Marge auf 0,5% gedrückt. Das Management habe die Profitabilitätsziele für Großbritannien erneut reduziert. Während AWD auf Gruppenebene ein 7%iges Beraterwachstum ausgewiesen habe, seien die Zuwächse vor allem aus Österreich und Zentraleuropa gekommen. In Deutschland sei die Entwicklung sequenziell rückläufig gewesen.

Die Analysten würden die EPS-Schätzung für 2007 dank höherer Umsatzannahmen nur leicht von 1,71 auf 1,67 EUR senken. Eine größere Vorsicht bzgl. der Einnahmenentwicklung in Großbritannien und den Margenannahmen seien die Hauptgründe für die Senkungen in 2008 und 2009 um jeweils 10% auf 1,92 EUR bzw. 2,12 EUR.

Das fundamentale Abwärtspotenzial sei begrenzt, doch kurzfristig könnte die Aktie unter Druck stehen, wenn die negativen Nachrichten aus Großbritannien und im Hinblick auf das Beraterwachstum nicht abreißen würden oder das Management die anspruchsvollen Margenziele zurücknehmen müsse.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von AWD Holding weiterhin zu halten. (Analyse vom 16.08.07) (16.08.2007/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.