Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von ersol (ISIN DE0006627532/ WKN 662753) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal 2007 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse um 22,6% auf 43,716 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig allerdings um 27% auf 5,312 Millionen Euro verringert. Beim Nettogewinn sei ein Rückgang um 17,4% auf 3,658 Millionen Euro oder 0,37 Euro je Aktie zu verzeichnen gewesen.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Der deutliche Gewinnrückgang sei allerdings auf die erwarteten Vorlaufkosten für die Dünnschichtfertigung und das neue Zellwerk zurückzuführen gewesen. Zudem hätten sich höhere Finanzierungsaufwendungen bemerkbar gemacht. Umsatzseitig habe das Unternehmen allerdings von einem vom ersten auf das zweite Quartal verschobenen Modulauftrag in Spanien profitiert.

Für das Gesamtjahr 2007 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatz zwischen 148 und 155 Millionen Euro und einem operativen Gewinn von mindestens 20 Millionen Euro. Im ersten Halbjahr 2007 habe die Gesellschaft bei einem Umsatz von 69,825 Millionen Euro ein EBIT in Höhe von 9,621 Millionen Euro erwirtschaftet. Vor diesem Hintergrund würden die Zielvorgaben für das Gesamtjahr 2007 trotz der zu erwartenden Belastungen aus dem Ausbau der Fertigungskapazitäten erreichbar erscheinen. Im kommenden Geschäftsjahr 2008 rechne man dann mit einer deutlichen Verbesserung bei Umsatz und Gewinn.

Beim gestrigen Schlusskurs von 64,86 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von knapp 19 weiterhin relativ moderat bewertet. Die Gesellschaft befinde sich derzeit im Zuge der Erweiterung der Kapazitäten in einem Übergangsjahr. Ab 2008 rechne man dann mit einer dynamischen Umsatz- und Gewinnausweitung. Im Zuge des anhaltenden Klimawandels und der verstärkten politischen Bemühungen zum Klimaschutz rechne man auch in den kommenden Jahren mit einem positiven Marktumfeld für die Gesellschaft.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von ersol zu akkumulieren. (Analyse vom 15.08.2007) (15.08.2007/ac/a/t)