Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Wais Samadzada, bewertet die Heliad Equity Partners-Aktie (ISIN DE0006047293/ WKN 604729) unverändert mit "kaufen".

Heliad Equity Partners habe am 15. August die Zahlen für das erste HJ 2007 veröffentlicht. Demnach habe ein Rekordergebnis erzielt werden können. Das Unternehmen habe den Umsatz gegenüber dem Vorjahresquartal um 130% von EUR 4 Mio. auf EUR 9,28 Mio. gesteigert. Das Periodenergebnis sei um fast 100% auf EUR 5,7 Mio. erhöht worden.

Der NAV des Unternehmens sei seit Jahresbeginn kontinuierlich gestiegen und habe nach EUR 1,29 Ende Dezember 2006 ein neues Zwischenhoch zum Quartalsende in Höhe von EUR 1,36 je Aktie erreicht.

Im zweiten Quartal sei das Portfolio neben den Beteiligungen an ecolutions und RT Reprotechnik um die Unternehmen SHB AG und TKN AG erweitert worden. Das Unternehmen TKN sei als Projektierer, Entwickler und Vermarkter von Shopping Centern tätig. Bei der TKN AG handle es sich um ein Start-up Unternehmen (Gründung Januar 2007). Das Management sei bisher u.a. für DB Real Estate und die Westdeutsche Immobilienbank tätig gewesen und habe in den Unternehmen umfangreiche Erfahrungen in der Realisierung von Projekten sammeln können. Die Managementkompetenz der Gesellschafter solle die Basis für eine dynamische Entwicklung sein.

Derzeit sei TKN für die Projektierung von zwei Shoping Centern im osteuropäischen Markt (Split und Zagreb) beauftragt. Die Investitionen beider Projekte hätten ein Volumen in Höhe von EUR 250 Mio. und EUR 300 Mio. SES Research gehe davon aus, dass TKN von dem Investitionsvolumen eine Management-fee von max. 4% erhalte und zugleich an Gewinnen aus dem Weiterverkauf der Shopping Center beteiligt werde. Daraus ergebe sich ein Umsatzpotenzial in Höhe von ca. EUR 22 Mio. (+ zusätzliche Gewinne aus Weiterverkauf). Heliad habe für ca. 30% der TKN Anteile EUR 4 Mio. gezahlt.

Die positive Performance der letzten Quartale und die kontinuierlichen Neuengagements sowie die Aussicht auf weitere Exits noch in diesem Jahr würden die positive Einstellung der Analysten gegenüber Heliad bestätigen.

Die Empfehlung der Analysten von SES Research für die Heliad Equity Partners-Aktie lautet weiterhin "kaufen". Das Kursziel sehe man bei EUR 1,50. (Analyse vom 15.08.2007) (15.08.2007/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.