Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von IDS Scheer (ISIN DE0006257009/ WKN 625700) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".

Die Gesellschaft habe Ende Juli Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal 2007 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um fast 13% auf 99,6 Millionen Euro steigern können. Bereinigt um Wechselkurseinflüsse habe das Wachstum bei 14% gelegen. Beim EBITA habe gleichzeitig ein Zuwachs um 2% auf 10 Millionen Euro verzeichnet werden können. Der Vorsteuergewinn sei um 0,3 Millionen Euro auf 9,8 Millionen Euro gestiegen. Beim Nachsteuergewinn habe ein Zuwachs um 0,4 Millionen Euro auf 6,3 Millionen Euro oder 0,20 Euro je Aktie verzeichnet werden können.

Im Geschäftsbereich Beratung habe sich bei einem Umsatzanstieg um 9% auf 65,1 Millionen Euro das EBITA um 0,1 Millionen Euro auf 2 Millionen Euro verringert. Im Geschäftsbereich Produkte habe bei einem Umsatzanstieg um 20% auf 34,5 Millionen Euro das EBITA um 0,2 Millionen Euro auf 8 Millionen Euro gesteigert werden können. Dabei habe das Unternehmen vor allem von einem 35%-igen Anstieg (auf 15,6 Millionen Euro) der Lizenzerlöse für die ARIS-Plattform profitiert.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Auf regionaler Ebene habe das Unternehmen dabei in der Region Deutschland, Österreich und Schweiz mit einem Umsatzwachstum um 17% auf 60,4 Millionen Euro und einer EBITA-Marge von 17,5% überzeugen können. Gleichzeitig sei aber in den Regionen EMEA, Americas und Asien das EBITA leicht negativ ausgefallen. In der Region EMEA sei das reduzierte Ergebnis mit Sondereffekten in den Gesellschaften in Frankreich, Belgien und Luxemburg zu erklären. Im Segment Americas hätten planmäßig erhöhte Aufwendungen für den Aufbau des strategischen Partnermanagements und der neuen bereichsorientierten Vertriebsstruktur das Ergebnis belastet.

Für das Gesamtjahr 2007 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatzwachstum von mindestens 10% und einer Erhöhung der EBITA-Marge um einen Prozentpunkt auf 10,2%. Gleichzeitig sei die Prognose für das Wachstum beim ARIS-Lizenzvolumen von zuvor 24 bis 26% auf 28 bis 30% erhöht worden. Insgesamt würden diese Planzahlen erreichbar erscheinen.

Beim Freitagsschlusskurs von 15,93 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von gut 17 insgesamt nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen wieder relativ moderat bewertet. Im Zuge der Restrukturierung der internationalen Aktivitäten sehe man in den kommenden Jahren noch weitere Margensteigerungspotenziale für die Gesellschaft. Gleichzeitig seien die weiteren Geschäftsaussichten im ARIS-Bereich als sehr gut einzustufen. So gehe man davon aus, dass das Unternehmen hier seine Wachstumsplanung für das laufende Jahr übertreffen könne.

Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von IDS Scheer von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 13.08.2007) (13.08.2007/ac/a/t)