Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Enron Corp. (WKN 851914) von "akkumulieren" auf "halten" herunter.

Das Unternehmen habe rückwirkend die Erträge für 1997 bis zum dritten Quartal 2001 korrigiert (8-K) und neue Angaben im Zusammenhang mit den bilanzunwirksamen Finanzierungsinstrumenten (LJM) genannt. Enron habe die Ergebnisse korrigiert, da es erkannt habe, dass drei der bilanzunwirksamen Unternehmen in die Unternehmensergebnisse hätten mitaufgenommen werden müssen.

Nach Ansicht der Commerzbank-Experten habe die Tatsache, dass diese Finanzierungsinstrumente nicht konsolidiert worden seien, Enrons ausgewiesene Erträge erhöht und die nachträgliche Reduzierung habe das Anlegervertrauen in Enron weiter reduziert. Die Korrektur sei ein Schritt in die richtige Richtung und baue auf den in Enrons Ertragsbericht für das dritte Quartal enthaltenen Informationen auf. Man sei jedoch der Ansicht, dass weitere Bekanntgaben bezüglich dieser und anderer möglicher Finanzierungsinstrumente nötig seien, damit die Anleger die vollen Auswirkungen dieser Finanzierungen verstehen würden.

Enrons Finanzierungsinstrumente, Whitewing und Marlin, würden den wichtigsten Teil der Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit bilanzunwirksamen Finanzierungsinstrumenten darstellen. Diese Unternehmen verfügten über Verbindlichkeiten in Höhe von 3,5 Mrd. US-Dollar, die Enron übernehmen werde. Dementsprechend würden die potentiellen Kosten für Anleger bei 3,5 Mrd. US-Dollar liegen abzüglich jeglicher Erlöse aus Verkäufen. Bei der Commerzbank sei man jedoch besorgt, dass im Zusammenhang mit diesen und anderen Finanzierungsinstrumenten von Enron noch weitere Verbindlichkeiten bestehen könnten, die bisher noch nicht identifiziert worden seien.

Dementsprechend wird bei der Commerzbank das Enron-Rating von "akkumulieren" auf "halten" herabgesetzt und man ist der Meinung, dass Anleger nicht in Enron-Aktien investieren sollten, bis alle Details bezüglich dieser Finanzinstrumente bekannt sind.