Weiding (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "neue märkte" bewerten die SMARTRAC-Aktie (ISIN NL0000186633/ WKN A0JEHN) mit "buy".

Der Umsatz im 1. Halbjahr 2007 sei im Vergleich zu den ersten sechs Monaten 2006 um 81% auf 40,7 Mio. Euro gestiegen. Noch stärker sei das EBITDA mit einem Zuwachs von 123% auf 10,4 Mio. Euro gestiegen. Die EBITDA-Marge habe damit bei 25,6% gelegen. Der Halbjahresüberschuss habe sich von 3,3 auf 9,2 Mio. Euro fast verdreifacht. Wie in vorangegangenen Quartalen, so sei die Geschäftsentwicklung auch im 2. Quartal weitgehend von einem Anstieg im High Security-Segment getrieben. Der Umsatz aus dem Verkauf von RFID-Inlays für Reisepässe mit integriertem kontaktlosem Chip sowie für kontaktlose Kreditkarten habe im 2. Quartal 15 Mio. Euro betragen und mache damit rund 70% des Gesamtumsatzes aus.

Im Mai habe das Unternehmen bekannt gegeben, die ausstehenden 74,8% der Anteile an der multitape GmbH zu übernehmen. Bereits im Januar 2007 sei SMARTRAC mit 25,2% bei multitape eingestiegen. Durch die Akquisition solle die Wettbewerbsposition als Lieferant für RFID-Inlays weiter ausgebaut werden. Über den Kaufpreis sei Stillschweigen vereinbart worden.

"Wir sind zuversichtlich, für das Gesamtjahr 2007 einen Umsatz von mehr als 85 Mio. Euro zu erreichen und beim EBITDA 20 Mio. Euro zu übertreffen", sei die Einschätzung von CEO Dr. Christian Fischer. In der 2. Jahreshälfte sei der Fokus darauf gerichtet, das Potenzial der Produktionstechnologien konsequent zu nutzen und das Produktportfolio zu erweitern. Ein weiterer Schwerpunkt liege auf der Einrichtung einer eigenen US-Fertigung, mit der ein globales Produktionsnetzwerk weiter ausgebaut werden solle.

Anleger, welche vor einem Jahr zum Börsengang den Small Cap gezeichnet hätten und heute noch halten würden, könnten sich bereits über eine Kursverdoppelung freuen. Die RFID-Branche sei von Wachstumsraten von bis zu 50% p.a. geprägt. Durch die Übernahmestrategie wachse SMARTRAC wesentlich stärker als der Gesamtmarkt. Aufgrund der hohen Wachstumsraten würden die Experten eine Bewertung zum fünffachen Jahresumsatz 2007 als fair betrachten. Da die Wachstumsstory intakt sei, dürfte der Prime Standard-Wert seinen Höhenflug fortsetzen. Der Small Cap sei daher langfristig interessant.

Die Experten von "neue märkte" stufen die SMARTRAC-Aktie mit dem Rating "buy" ein. Ihr Kursziel liege bei 33 Euro. (Ausgabe 11 vom 04.08.2007)
(07.08.2007/ac/a/a)