Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Deutschen Bank stufen die Aktie von ADVA (ISIN DE0005103006/ WKN 510300) unverändert mit "buy" ein, erhöhen aber das Kursziel von 7,80 auf 8,40 EUR.

Zuletzt habe das Unternehmen zweimal enttäuscht, zum einen mit dem Verfehlen der Planung für 2006 und zum anderen mit einem schwachen Free Cash Flow im ersten Quartal. Die Analysten würden auch die Möglichkeit sehen, dass die Ziele für 2007 nach unten korrigiert werden könnten. Eine Abwärtsrevision beim Konsens könnte die letzte negative Nachricht darstellen. Dieses Szenario wäre aber schon im Aktienkurs voll eingepreist.

ADVA sehe sich abzeichnenden Wachstumsperspektiven gegenüber. Eine Erholung des Free Cash Flows im zweiten Halbjahr 2007 und in 2008 sei aber im heutigen Aktienkurs noch nicht angemessen berücksichtigt.

ADVA dürfte in Q2 einen Umsatz von 65,9 Mio. EUR erzielt haben. Die pro forma EBIT-Marge sollte bei 6,9% liegen und damit unter der Guidance des Unternehmens. Allerdings würden die Wachstumsmöglichkeiten attraktiv bleiben. Der WDM/Ethernet-Markt sollte sich eines starken Wachstums erfreuen. Zudem habe sich das Unternehmen eine starke Positionierung gesichert und sollte auch in den USA Markanteile gewinnen.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Deutschen Bank für die Aktie von ADVA weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 31.07.07)
(31.07.2007/ac/a/t)

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