München (aktiencheck.de AG) - Nach Meinung der Experten von "FOCUS-MONEY" bietet die Aktie von CENIT (ISIN DE0005407100/ WKN 540710) eine Chance für Neueinsteiger.

Wie die Experten berichten würden, liebe die Börse erfolgreiche Gründer und oftmals reagiere sie verschnupft, wenn diese abtreten würden. So auch bei CENIT. Das Unternehmen habe, seit dem bekannt gegeben worden sei, dass die Gründer aus dem Vorstand ausscheiden würden, mit der Akzeptanz am Kapitalmarkt zu kämpfen. Dies geschehe jedoch zu Unrecht, wie die Zahlen beweisen würden.

Zuletzt sei der Gewinn um 16 Prozent verbessert worden. Besonders interessant sei, dass die Marge beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres im Vergleich zum Vorjahr von 13,6 Prozent auf 17,0 Prozent gestiegen sei. Dies sei darauf zurückzuführen, dass der margenschwache Hardware-Anteil scharf zurückgefahren werde, er belaufe sich nur noch auf rund 9 Prozent vom Umsatz, der im Gesamtjahr bei rund 85 Mio. Euro liegen dürfte. Der besonders margenträchtige Anteil von eigener Software liege inzwischen bei 19 Prozent und solle auf mittlere Sicht auf 30 Prozent zulegen. Demnach sei die Bewertung extrem günstig. Das 2007er-KGV liege bei 12, abzüglich der liquiden Mittel von 20 Mio. Euro sogar nur bei 8.

Der Mega-Deal mit der IBM-Tochter Filenet sei dabei noch gar nicht berücksichtigt. Sie wolle mindestens einem Drittel ihrer Kunden die CENIT-Dokumentenmanagementlösung verkaufen. Für CENIT bedeute dies pro Kunde im Schnitt einen Umsatz in Höhe von 50.000 Euro bei einer Marge von fast 30 Prozent. Bei knapp 700 Kunden mache das über die Jahre einen zusätzlichen Umsatz von 35 Mio. Euro bei einem EBIT von etwa 11 Mio. Euro. Dies sei mehr als der Jahresüberschuss aus dem Vorjahr von 8,4 Mio. Euro.

Nach Meinung der Experten von "FOCUS-MONEY" ist das Einstiegsniveau für Neuinvestoren bei der CENIT-Aktie sehr günstig. Das Kursziel sehe man bei 20 Euro. Zur Absicherung sollte ein Stoppkurs bei 10,80 Euro platziert werden. (Ausgabe 31) (26.07.2007/ac/a/nw)