Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von "Aktienservice Research" empfehlen derzeit die Aktien von Altria (ISIN US02209S1033/ WKN 200417) zum Kauf.

Der weltweit größte Zigarettenhersteller Altria könne sich nach der Abspaltung des Produktbereichs Lebensmittel (Kraft Foods) im März voll und ganz dem Ausbau des viel lukrativeren Zigarettengeschäfts widmen. Die Abspaltung von Kraft Foods sei nun weitgehend im Kurs eingepreist. Für Fantasie sorge der erwartete weitere Konzernumbau. Viele Analysten würden damit rechnen, dass der Konzern noch in diesem Jahr seine amerikanische Zigarettensparte Philip Morris USA und die ausländische Zigarettensparte Philip Morris International voneinander trenne.

Überhaupt sei Altria dabei, sich als Tabakkonzern völlig neu zu positionieren. Dazu gehöre auch, dass Altria angesichts des nachlassenden Zigarettenkonsums in den USA die Produktion neu organisiere. So habe der Konzern Ende Juni mitgeteilt, dass die Produktion von Zigaretten, die für den Markt außerhalb der USA bestimmt seien, bislang aber noch in den USA gefertigt würden, nach Europa verlagert werden solle. Durch diese Restrukturierung komme auf Altria nach eigenen Angaben eine Belastung von rund 670 Millionen US-Dollar vor Steuern zu. Auf der anderen Seite rechne der Konzern durch die Maßnahmen mit Einsparungen, die sich bis 2011 auf 335 Millionen US-Dollar jährlich belaufen sollten. Durch die neuen Produktionspläne dürften vom dritten Quartal 2008 an jährlich rund 57 Milliarden Zigaretten mehr in Europa produziert werden.

Daher seien die vor wenigen Tagen veröffentlichten Quartalszahlen auch für den Markt wahrlich keine Hiobsbotschaft gewesen. Altria habe mitgeteilt, eben wegen der genannten Einmaleffekte einen Ergebnisrückgang verbucht zu haben. Der Gesamtumsatz habe im zweiten Quartal bei 9,5 Milliarden US-Dollar gelegen, was im Vergleich zum Vorjahreswert einem Plus von 2,9 Prozent entspreche. Dabei sei das rückläufige Absatzvolumen bei Zigaretten in den USA durch starke Zuwachsraten in Asien sowie Zentral- und Mitteleuropa mehr als kompensiert worden. Der Nettogewinn sei mit 2,22 Milliarden US-Dollar bzw. 1,05 US-Dollar je Aktie beziffert worden, nach 2,71 Milliarden US-Dollar bzw. 1,29 US-Dollar je Aktie im Vorjahr.

Ohne die Berücksichtigung von Einmalbelastungen von 0,12 US-Dollar je Aktie aus der Schließung von Produktionsstätten sowie weiterer Einmaleffekte hätte der Gewinn pro Aktie aus dem fortgeführten Geschäft aber bei 1,15 US-Dollar gelegen und damit 0,02 US-Dollar über den Analystenerwartungen. Die Restrukturierungsmaßnahmen in den USA und die damit verbundene Produktionsverlagerung nach Europa würden sich auch im Gesamtjahresergebnis widerspiegeln. So erwarte Altria für das Gesamtjahr ein Ergebnis je Aktie (EPS) aus dem fortgeführten Geschäft von 4,05 bis 4,20 US-Dollar, nachdem der Konzern zuvor noch ein EPS von 4,20 bis 4,25 US-Dollar in Aussicht gestellt habe.

Die Altria-Aktie sei nicht nur aus fundamentaler Sicht für langfristig orientierte Anleger ein interessantes Investment. Ein weiteres Argument sei die Dividendenrendite, die momentan bei knapp über vier Prozent liege. Charttechnisch spreche ebenfalls einiges für das Altria-Papier. Derzeit befinde sich der Titel in einer kleinen Seitwärtskonsolidierung, die bald nach oben aufgelöst werden dürfte. Es sei nur eine Frage der Zeit, bis das Hoch bei gut 72 Dollar überwunden werde. Dann stehe einer Fortsetzung des Aufwärtstrends nichts mehr im Wege. Auf Sicht von zwölf Monaten seien Notierungen zwischen 85 und 90 Dollar durchaus realistisch, zumal die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von knapp 14 noch Spielraum für weitere Kurssteigerungen habe. Angesichts einer moderaten Bewertung, der sehr ordentlichen Dividendenrendite und der aussichtsreichen Restrukturierungen sei die Aktie daher nach wie vor einer der aussichtsreichsten Werte im Dow Jones und eine Empfehlung wert.

Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für die Aktien von Altria auf "kaufen". Der Stoppkurs sollte bei 63,20 US-Dollar platziert werden. (Global Markets Ausgabe 350 vom 24.07.07) (25.07.2007/ac/a/a)