Der Aktienanalyst David Allchurch von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter bewertet die Aktie des Dienstleistungsunternehmens TNT Post Groep (WKN 914325) mit dem Prädikat "outperform".

Aufgrund der unsicheren Saisonalität der Ergebnisse des 3. Quartals sei die Bestätigung der Wachstumsschätzung für das Nettoeinkommen im Jahr 2001 von 20% der Hauptfaktor. Die Schätzungen der Experten für die Jahre 2001 und 2002 blieben unverändert. Die Umsätze hätten die Schätzungen um 1% und in den Bereichen Mail und Express sogar um 2% bzw. 3% übertroffen, was eine Steigerung gegenüber dem Vorjahresquartal von 12% sei. Das EBITA habe 1% unter den Erwartungen gelegen, sei jedoch um 15% angestiegen. Die EBITA-Margen hätten sich um 21 Basispunkte verbessert, angetrieben durch eine Verbesserung im Bereich Mail von 98 Basispunkten.

Jedoch hätten die Margen unter den Erwartungen gelegen, und zwar wegen des Express-Bereichs, wo die Marge um 36 Basispunkte auf 2,4% im 3. Quartal gefallen sei. Man rechne aber noch immer damit, dass sich die Margen im Bereich Express für das Fiskaljahr 2001 auf 4% verbessern könnten. Für den Bereich Mail würden die Experten ein starkes 4. Quartal erwarten, wobei das organische Wachstum bei 3,5% liegen könnte. Das organische Umsatzwachstum in den Bereichen Express und Logistics habe sich im 3. Quartal verlangsamt und knapp unterhalb der Erwartungen gelegen. Das Margenziel für die Bereiche Express und Logistics bleibe laut den Experten für das Gesamtjahr bei 4% bzw. 5,9%. An ihrem Kursziel von 25,5 Euro, was ein Aufwärtspotential von 17% bedeuten würde, würden die Experten festhalten.

Der Wertpapierexperte David Allchurch von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter bewertet die Aktie des Dienstleistungsunternehmens TNT Post Groep mit dem Prädikat "outperform".