Die Analysten von Hornblower Fischer stufen die Aktien von Prudential (WKN 852069) mit "outperform" ein.

Der zweitgrößte britischen Versicherer, Prudential PLC, sei in der vergangenen Woche mit der zum Credit Suisse-Konzern gehörende Winterthur-Gruppe eine strategische Allianz eingegangen in deren Rahmen Prudential sein Sachversicherungsgeschäft an die Tochtergesellschaft der Winterthur Insurance, Churchill PLC, verkaufte. Im Gegenzug dazu werde Churchill zukünftig Sachversicherungsprodukte unter dem Namen Prudential in Großbritannien anbieten. Die Transaktion beinhalte einen Wert von 810 Mio. GBP. Während die Winterthur-Gruppe durch diesem Deal ihre Position auf dem britischen Markt verbessere und nunmehr zu den Top 5 in Großbritannien aufsteige, trenne sich Prudential von einem Geschäft, dem es an der notwendigen kritischen Masse fehlte.

Das Restrukturierungsprogramm umfasse Stellenkürzungen im Umfang von 2100 Jobs, rund 20% der Belegschaft. Weitere 1200 Personen würden zur britischen Winterthur-Tochter Churchill transferiert. Die Analysten von Hornblower Fischer bewerten die Neupositionierung des britischen Versicherers äußerst positiv, zumal sich der Versicherer zukünftig verstärkt darauf konzentrieren wird, die Umsätze im Lebensversicherungsgeschäft spürbar zu erhöhen um damit seinem Ziel, den Konkurrenten CGNU (britischer Marktführer) sowie Legal & General verloren gegangene Marktanteile zurückzugewinnen.

In den ersten neun Monaten habe die Gruppe, bedingt durch ein ausgezeichnetes Asien- und Investmentgeschäft, die Umsätze aus dem Lebensversicherungs-Bereich um 50% auf 2 Mrd. GBP steigern können. Für das Gesamtjahr rechne Prudential mit einer Bruttomarge von 32%. Im Vergleich dazu habe CGNU im ersten Halbjahr eine Marge von 27% verzeichnet. Da die Analysten von Hornblower Fischer Prudential angesichts der dynamischen Wachstumsraten, der höheren Profitabilität sowie des besseren geografischen Businessmixes eine größere Performance zutrauen, raten sie Investoren zur Übergewichtung dieser Aktie. Vor dem Hintergrund der nunmehr gewonnenen höheren finanziellen Flexibilität gehen die Analysten des Hornblower Fischer Researchteams davon aus, dass der Versicherer nach der gescheiterten Übernahme von American General (USA) im Frühjahr 2001 erneut an der Akquisitionsfront tätig sein wird.

Dies dürfte dem Kurs, der im laufenden Jahr 27% an Wert verloren hat, zusätzlichem Auftrieb verleihen. Daher lautet das Rating der Analysten von Hornblower Fischer für die Prudential-Aktie "outperform".