Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Deutsche Wohnen AG (ISIN DE000A0HN5C6/ WKN A0HN5C) hat sich mit der OCM Luxembourg Real Estate Investments S.à.R.l. und der OCM Luxembourg Opportunities Investments S.à.R.l. in einem notariellen Vertrag über einen Zusammenschluss mit der GEHAG-Gruppe geeinigt. Hinter den beiden Verkäuferparteien steht die Oaktree Capital Management LLC.

Wie der im SDAX notierte Immobilienkonzern am Dienstag mitteilte, übernimmt er indirekt knapp 85 Prozent der GEHAG GmbH. Die Übernahme von weiteren 15 Prozent von der HSH Real Estate AG ist beabsichtigt. Durch einen Zusammenschluss erweitert die Deutsche Wohnen AG ihr Wohnimmobilienportfolio von derzeit rund 23.000 auf insgesamt rund 50.000 eigene Wohneinheiten. Zur GEHAG-Gruppe gehören weiterhin 20 Senioren- und Pflegeheime sowie das eigenständige Medien- und Kabelgeschäft.

Dem Zusammenschluss wird ein Unternehmenswert (Enterprise Value) für 100 Prozent der gesamten GEHAG-Gruppe in Höhe von rund 1,84 Mrd. Euro zugrunde gelegt. Als Kompensation erhalten die OCM Luxembourg Real Estate Investments S.à.R.l. und die OCM Luxembourg Opportunities Investments S.à.R.l. 6,4 Millionen neue Inhaberaktien der Deutsche Wohnen AG sowie eine Wandelschuldverschreibung mit einem Gesamtnennbetrag von 25 Mio. Euro. Sie können ihr Wandlungsrecht bis zum Jahre 2010 zum Kurs von 45,00 Euro ausüben. Weiterhin erhalten die Verkäufer einen Barkaufpreis in Höhe von 257 Mio. Euro. Die Netto-Finanzverbindlichkeiten der GEHAG-Gruppe betragen derzeit rund 1,31 Mrd. Euro.

Die OCM Luxembourg Real Estate Investments S.à.R.l. und die OCM Luxembourg Opportunities Investments S.à.R.l. werden mit Ausgabe der 6,4 Millionen neuen Inhaberaktien der Deutsche Wohnen AG zusammen fast 25 Prozent der Aktien der Deutsche Wohnen AG halten, wobei die Rechte aus der Wandelschuldverschreibung nicht berücksichtigt sind. Die Verkäufer haben sich im Rahmen der Transaktion verpflichtet, die Aktien und die Wandelschuldverschreibung für mindestens zwölf Monate zu halten (lock-up).

Der Vollzug des Vertrages steht noch unter einer Reihe von Bedingungen, unter anderem der Freigabe durch das Bundeskartellamt.

Verbunden mit einer beabsichtigten Umstellung der Bilanzierung der als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien sowie aufgrund der mit dem Zusammenschluss verbundenen Kosten wird die bisherige Prognose für das Konzernnachsteuerergebnis 2007 der neuformierten Gruppe Deutsche Wohnen/GEHAG von 15 Mio. auf 1 Mio. Euro reduziert.

Gestern stiegen die Aktien um 1,69 Prozent und schlossen bei 39,00 Euro. (03.07.2007/ac/n/nw)