Darmstadt (aktiencheck.de AG) - André Hüsemann, Analyst von SRC Research, stuft die Aktie von HCI Capital (ISIN DE000A0D9Y97/ WKN A0D9Y9) mit dem Rating "buy" ein.

Die Metamorphose vom Fondsinitiator für geschlossene Schiffsbeteiligungen hin zum breit diversifizierten Emissionshaus schreite voran. Im ersten Quartal seien bereits 44% des Eigenkaptials außerhalb von Schiffsfonds platziert worden. Rechne man strukturierte Produkte heraus, würden nur noch 54% in klassischen Schiffsfonds platziert. Im Jahr 2006 habe dieser Wert noch bei 60% und 2005 sogar noch bei 79% gelegen. Bis Jahresende würden klassische Schiffsfonds voraussichtlich einen Anteil von weniger als 50% am Portfolio ausmachen. Dabei seien Umsätze, EBIT und Nettogewinn der HCI seit 2005 trotzdem sehr konstant geblieben.

Ein weiterer sehr wichtiger Aspekt der Geschäftsstrategie sei die rasche Steigerung von wiederkehrenden Erträgen. Hier habe man den Anteil der durch Verwaltungs- und Managementaktivitäten sowie Serviceleistungen generierten Erlöse am Gesamtumsatz von 17,6% (2005) auf 20,6% (2006) bzw. 20,9% (1Q 2007) sukzessive steigern können.

Das Management habe im Mai die Guidance von 700 Mio. Euro platziertem Eigenkapital, Umsatzerlösen von 150 Mio. Euro und einem Nettogewinn von mindestens 31 Mio. Euro für 2007 bekräftigt. Seit der Dividendenausschüttung nach der Hauptversammlung sowie der Berichterstattung für das erste Quartal habe der HCI-Kurs deutlich nachgegeben. Der aktuell niedrige Kurs biete einen sehr günstigen Zeitpunkt für einen Einstieg. Man sollte sich an 2006 erinnern, wo die Zahlen des zweiten Halbjahres (insbesondere des vierten Quartals) sehr positiv gewesen und viele Marktteilnehmer davon überrascht worden seien.

Die Analysten von SRC Research bewerten die HCI Capital-Aktie nach wie vor mit dem Anlageurteil "buy". Das Kursziel werde von 20 Euro auf 21 Euro erhöht. (Analyse vom 28.06.2007) (28.06.2007/ac/a/nw)