Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Sven Diermeier, Analyst von Independent Research, empfiehlt die Aktie von Iberdrola (ISIN ES0144580018/ WKN 851357) zu reduzieren.

Gestern Abend habe Iberdrola mitgeteilt, dass man sich mit dem US-Versorger Energy East auf eine freundliche Übernahme geeinigt habe. Ebenso wie die Regulierungsbehörden müssten auch die Aktionäre von Energy East der Transaktion noch zustimmen. Den Vollzug der Transaktion erwarte Iberdrola im zweiten Halbjahr 2008. Im vergangenen Geschäftsjahr habe Energy East einen Umsatz von 5,23 Mrd. USD, ein EBIT von 703 Mio. USD und ein Nettoergebnis von 260 Mio. USD erwirtschaftet.

Die Spanier würden je Energy East-Aktie 28,50 USD in bar bieten. Dies entspreche einem Aufschlag von 27,4% gegenüber dem Schlusskurs von vergangenen Freitag und von 20,2% gegenüber dem Durchschnittskurs der vergangenen 30 Tage. Der Kaufpreis für 100% des Aktienkapitals von Energy East belaufe sich auf rund 4,5 Mrd. USD bzw. rund 3,4 Mrd. Euro. Iberdrola werde zudem Verbindlichkeiten in Höhe von 3 Mrd. Euro übernehmen, so dass sich für Energy East ein Enterprise Value von 6,4 Mrd. Euro ergebe.

Die Analysten würden den gezahlten Preis wegen der Wachstumsraten von Energy East und der strategischen Bedeutung für Iberdrola für gerechtfertigt halten. Sie würden die Zustimmung der Energy East-Aktionäre und der Regulierungsbehörden erwarten. Die Analysten würden ihr Kursziel für die Iberdrola-Aktie, aufgrund der verbesserten Möglichkeiten der Spanier, die sich durch die Übernahme in den USA ergeben würden, von 39,50 Euro auf 41 Euro erhöhen.

Die Analysten von Independent Research raten nach wie vor die Iberdrola-Aktie zu reduzieren. (Analyse vom 26.06.2007) (26.06.2007/ac/a/a)