Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt vorerst weiterhin, die Aktien von ersol (ISIN DE0006627532/ WKN 662753) zu halten.

Die Gesellschaft habe einen neuen Solarzellen-Großkunden gewinnen können.

So werde das Unternehmen ab 2008 Silizium-Solarzellen an das Systemhaus IBC SOLAR AG liefern. Der hierzu geschlossene Langfristvertrag habe eine Laufzeit bis 2017. Das Gesamtvolumen des Vertrages belaufe sich auf etwa 230 Millionen Euro.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei der geschlossene Langfristvertrag positiv zu werten. Aufgrund der langen Laufzeit des Vertrages habe sich die Planungssicherheit für die zukünftige Geschäftsentwicklung weiter erhöht.

ersol befinde sich derzeit in einer Phase eines massiven Kapazitätsaufbaus. Dabei wolle das Unternehmen bis zum Jahr 2012 eine Nominalkapazität von 500 MWp erreichen. Durch den nun geschlossenen Vertrag erhöhe sich die gesicherte Kapazitätsauslastung. Vor dem Hintergrund des anhaltenden Klimawandels und der verstärkten politischen Bemühungen zum Klimaschutz rechne man auch in den kommenden Jahren mit einer stark expandierenden Nachfrage nach Solarenergie. Daher rechne man auch in den kommenden Quartalen mit sehr hohen Auftragseingängen für das Unternehmen. Insgesamt erscheine es daher wahrscheinlich, dass die Gesellschaft auch zukünftig in der Lage sein werde, ihre dann weiter erhöhten Kapazitäten gut auszulasten.

Ab August solle auch die erste Fabrik zur Produktion von Silizium-Dünnschicht-Modulen die Produktion aufnehmen. Dabei solle das Werk zunächst über eine Nominalkapazität von 40 MWp verfügen. Bis 2010 solle die Nominalkapazität der Dünnschicht-Modulproduktion dann auf 100 MWp erweitert werden.

Beim gestrigen Schlusskurs von 58,30 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von rund 39 weiterhin angemessen bewertet. Aufgrund der im laufenden Jahr wahrscheinlich nur flachen Gewinnentwicklung rechne man in den kommenden Monaten lediglich mit einer marktkonformen Entwicklung der Aktie. Für das Jahr 2008 strebe die Konzernleitung dann eine Umsatzverdoppelung und mindestens eine EBIT-Verdreifachung an. Auf Basis des deutlichen Kapazitätsausbaus erscheine diese Zielvorgabe insgesamt erreichbar.

Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien von ersol zu halten. (Analyse vom 19.06.2007)