Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, stuft die HCI Capital-Aktie (ISIN DE000A0D9Y97/ WKN A0D9Y9) von "kaufen" auf "akkumulieren" zurück.

Das Unternehmen habe am 08. Mai seine Zahlen für das erste Quartal 2007 veröffentlicht.

So sei das EBIT gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 15,7% auf 12,23 Mio. Euro gesteigert worden und der Vorsteuergewinn habe sich um 7,8% auf 12,89 Mio. Euro verbessert. Der Konzernüberschuss sei um 31,7% auf 9,89 Mio. Euro bzw. 0,41 Euro je Aktie vorangekommen und der Umsatz sei um 11,2% auf 31,8 Mio. Euro ausgeweitet worden. Während der Fondsabsatz mit einem Anstieg um 14,9% auf 139 Mio. Euro eine solide Performance aufgewiesen habe, sei vor allem die Entwicklung bei den Schiffsfonds (+54,1% auf 77,6 Mio. Euro) positiv hervorzuheben. Aber auch der Bereich der Lebensversicherungsfonds habe mit rund 46 Mio. Euro überzeugt. Dagegen hätten die Immobilienfonds aufgrund des geringen Angebots nur rund 12 Mio. Euro einsammeln können.

Insgesamt habe HCI Capital somit solide Zahlen für das Auftaktquartal 2007 veröffentlicht. Die Guidance für das Gesamtjahr sei vom HCI Capital-Management bestätigt worden. So solle unverändert ein Überschuss von 31 Mio. Euro erzielt werden. Dies würden die Analysten von AC Research für plausibel halten.

Auf der Hauptversammlung am 10. Mai sei für 2006 eine Dividende in Höhe von 1,40 Euro je Aktie beschlossen worden. Bei einem gestrigen Schlusskurs von 15,04 Euro entspreche dies einer ansehnlichen Dividendenrendite von 9,3%. Dennoch habe der SDAX-Titel seither von seinem Hoch bei knapp 18 Euro auf zeitweise ca. 14,5 Euro nachgegeben. Es habe den Anschein, als ob sich viele Anleger nach der hohen Ausschüttung von der Aktie getrennt hätten.

Doch nach Meinung der Analysten von AC Research sei die Gesellschaft in der Finanzdienstleistungs-Branche gut aufgestellt. Mit MPC Capital verfüge man über einen starken Partner und die weiteren Wachstumsaussichten seien vielversprechend. Insofern biete das gegenwärtige Kursniveau nach Einschätzung der Analysten von AC Research eine interessante Einstiegsgelegenheit. Mit einem KGV 2008e von gut 11 halte man den Wert für moderat bewertet.

Anleger sollten nach Meinung der Analysten von AC Research die momentane Kursschwäche dazu nutzen, ihre Bestände in der HCI Capital-Aktie aufzustocken, sie senken aber ihre Einschätzung für den Titel auf "akkumulieren". (Analyse vom 14.06.2007) (14.06.2007/ac/a/nw)