Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GSC Research, Klaus Kränzle, stuft die Aktie von GESCO (ISIN DE0005875900/ WKN 587590) unverändert mit "kaufen" ein.

GESCO habe am 24. Mai die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2006/07 (bis 31.3.) bekannt gegeben. Das Wuppertaler Beteiligungsunternehmen habe seinen Umsatz um 14,4 Prozent auf 268 (Vj. 234) Mio. Euro gesteigert. Das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter habe sich um 43 Prozent auf 13,3 (9,3) Mio. Euro erhöht. Das Ergebnis je Aktie habe sich auf 4,83 (3,39) Euro gestellt. Insgesamt hätten die Zahlen damit leicht über den Erwartungen der Analysten gelegen.

Mit der am 25. April bekannt gegebenen Übernahme der VWH Vorrichtungs- und Werkzeugbau Herschbach GmbH, einer auf Automatisierungstechnik spezialisierten Firma mit zuletzt rund 9 Mio. Euro Umsatz, habe GESCO seine bewährte Beteiligungspolitik fortgesetzt und habe bei der Transaktion auch einen Teil des Erlöses von 9,8 Mio. Euro aus der Mitte März platzierten Kapitalerhöhung investieren können. Der Ergebnisbeitrag von VWH dürfte die aus der erhöhten Aktienzahl resultierende Verwässerung in Verbindung mit einem positiven Einfluss der KE auf das Finanzergebnis bereits etwa zur Hälfte ausgleichen.

Für das laufende Geschäftsjahr 2007/08 hätten die Analysten ihre Umsatzprognose auf Grund der zeitanteiligen Einbeziehung von VWH für acht Monate von 285 auf 291 Mio. Euro erhöht; gut die Hälfte des übrigen Anstiegs resultiere aus der nunmehr ganzjährigen Einbeziehung der im Juli 2006 erworbenen Frank Walz- und Schmiedetechnik GmbH.

Beim EBIT würden die Analysten nun mit einem Anstieg von 22,4 auf 24,2 (bisher: 23,8) Mio. Euro rechnen. Auf Grund des Wegfalls eines im Geschäftsjahr 2006/07 im Finanzergebnis verbuchten Einmalertrags von circa 2,7 Mio. Euro erwarte man beim Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter einen leichten Rückgang von 13,3 auf 12,3 (bisher: 11,9) Mio. Euro. Ohne den Sondereffekt entspräche dieser Wert einer Gewinnsteigerung von 16 Prozent. Beim Ergebnis je Aktie sei die erhöhte Aktienzahl auf Grund der durchgeführten Kapitalerhöhung zu beachten.

Genauere Aufschlüsse über die weitere Entwicklung würden sich die Analysten vom Unternehmen auf der Bilanzpresse- und Analystenkonferenz Ende Juni erhoffen und würden ihre Schätzungen danach ggf. nochmals überarbeiten. Mit einem KGV von 10 auf Basis der Gewinnschätzung für das laufende Geschäftsjahr würden die Analysten GESCO unverändert als unterbewertet ansehen.

Die Analysten von GSC Research empfehlen die GESCO-Aktie weiterhin zum Kauf. Das Kursziel sehe man nach wie vor bei 52 EUR. (Analyse vom 31.05.07)
(31.05.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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