Die Analysten vom Magazin "Wirtschaftswoche" halten die Aktien von Numico (WKN 856176) für kaufenswert.

Nahrungsmittelaktien aus Europa würden eine hohe Bewertung aufweisen. Der Branchendurchschnitt liege bei einem KGV 2002 von 23. Numico hingegen werde mit einem KGV von lediglich gut 10 bewertet. Grund hierfür sei die im September veröffentlichte Gewinnwarnung. Daraufhin sei die Aktie mit einem Abschlag von 30% abgestraft worden.

Das Unternehmen sei seit der Übernahme von Rexhall Sundown und GNC verstärkt in das Segment Vitaminpräparate eingestiegen. Langfristig zähle dieser Bereich mit zu der Sparte in der das größte Wachstumspotenzial vorhanden sei. Kurzfristig reagiere dieses Segment aber merklich konjunkturabhängiger, da spezielle Vitaminprodukte noch nicht zu einem unverzichtbaren Bestandteil im Ernährungsbewusstsein der Verbraucher geworden seien.

Infolge dessen habe sich bei Numico das Geschäft in diesem Bereich im dritten Quartal 2001 um 14% auf 343 Mio. Euro reduziert. Die übrigen Konzernbereiche würden aber nach wie vor gut laufen. So hätten die Umsatzsteigerungen in den Bereichen Diätprodukte, klinische Nahrung und Babynahrung bei 7 bis 15% gelegen.

Der momentane Kurs der Aktie unterstelle andauernde Probleme in der Vitaminsparte. Dies sei nach Meinung der Experten aber zweifelhaft. Denn auch wenn das dritte Quartal schwach ausgefallen sei, so könne in der Neunmonatsbetrachtung immer noch ein Wachstum von 17% in diesem Bereich verbucht werden. Daher handele es sich wohl eher um eine Wachstumsdelle als um einen Trendbruch.

Numico wird am Markt lediglich mit gut vier Milliarden Euro bewertet, so dass die vom Management selbst entfachte Übernahmespekulation nach Ansicht der Experten vom Magazin "Wirtschaftswoche" neue Nahrung erhalten dürfte.