Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Erste Bank, Martina Pasching, setzt das Rating für die bwin-Aktie (ISIN AT0000767553/ WKN 936172) weiterhin aus.

Die Quartalszahlen von bwin würden deutlich den neuen strategischen Fokus der Profitabilitätssteigerung widerspiegeln, der vor allem aus einer drastischen Reduktion der Marketingausgaben und Kundenboni bestehe. Die Brutto-Gaming-Erträge seien mit EUR 89,4 Mio. zum Vorjahresquartal zwar rückläufig gewesen, exklusive des eingestellten USA-Geschäftes habe bwin jedoch gute Zuwachsraten verzeichnen können, vor allem bei Sportwetten und Poker.

Infolge der Rücknahme der Marketingausgaben (-40%) habe das EBITDA von EUR 14,8 Mio. auf EUR 23,2 Mio. zugelegt. Die Kürzung der Marketingausgaben, vor allem bei Werbung in Massenmedien, habe sich jedoch auf die Kundenanzahl ausgewirkt, die (exkl. US-Geschäft) gegenüber dem Vorquartal um 6,1% zurückgegangen sei.

bwin habe keinen Ausblick auf das Gesamtjahr gegeben, da sich das Unternehmen nach wie vor in einem frühen Stadium von Übernahmeverhandlungen mit dem britischen Rivalen Sportingbet befinde. Obwohl man die guten Quartalszahlen als positives Zeichen sehe, gehe man derzeit nicht davon aus, dass das Jahresergebnis ähnlich stark ausfalle. Infolge eines geringeren Werbebudgets erwarte man eine abgeschwächte Dynamik bei der Neukundengewinnung, die Sommermonate seien keine starken Fußballsaisonen und ab dem 2. Quartal sollte auch der Wegfall des Türkeigeschäftes stärker spürbar sein.

Die Anlageempfehlung und Kursziel der Analysten der Erste Bank für die Aktie von bwin bleiben weiter ausgesetzt. (Analyse vom 18.05.2007) (18.05.2007/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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