Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien der IKB (ISIN DE0008063306/ WKN 806330) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".

Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2006/2007 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum das Neugeschäftsvolumen um 13,3% auf 12,8 Milliarden Euro steigern können. Der Zinsüberschuss habe sich um 16% auf 646 Millionen Euro erhöht. Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft habe sich gleichzeitig um 18,7% auf 259 Millionen Euro reduziert. Beim Zinsüberschuss nach Risikovorsorge sei somit ein Anstieg um 62,3% auf 387 Millionen Euro verzeichnet worden. Beim Provisionsüberschuss habe sich ein Anstieg um 19,2% auf 108 Millionen Euro ergeben. Die Verwaltungsaufwendungen hätten mit 317 Millionen Euro im Zuge der anhaltenden Expansion um 17,8% über dem Vorjahresniveau gelegen. Der operative Gewinn habe sich um 13,1% auf 263 Millionen Euro erhöht. Der Konzernjahresüberschuss habe sich schließlich um 12 Millionen Euro auf 180 Millionen Euro oder 2,04 Euro je Aktie verbessert.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Als positiv werte man es, dass die Eigenkapitalrendite im abgelaufenen Geschäftsjahr um 1,8 Prozentpunkte auf 20,6% habe gesteigert werden können. Beim Zinsüberschuss habe der Konzern etwas besser abgeschnitten als erwartet. Dafür habe aber der Provisionsüberschuss leicht enttäuscht. Beim Nettoergebnis habe der Konzern zudem von einer deutlich geringeren Steuerquote profitiert.

Für das nun laufende Geschäftsjahr 2007/2008 rechne die auf den gehobenen Mittelstand in Deutschland fokussierte Bank mit einem Anstieg des operativen Ergebnisses auf 280 Millionen Euro. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine dieser Ausblick vor dem Hintergrund des anhaltend positiven konjunkturellen Umfeldes konservativ. So gehe man davon aus, dass die Bank auch im laufenden Jahr von der Investitionsbereitschaft des Mittelstandes und vom starken Auslandsgeschäft profitieren werde. Vor diesem Hintergrund erscheine es gut möglich, dass die Gesellschaft ihre Planzahlen im weiteren Jahresverlauf noch anheben werde.

Beim gestrigen Schlusskurs von 27,57 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008e von gut 11 nach der verhaltenen Kursentwicklung der vergangenen Quartale wieder relativ moderat bewertet. Daher rechne man in den kommenden Monaten mit einer leichten Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.

Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien der IKB von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 18.05.2007)
(18.05.2007/ac/a/d)