Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, bewertet die net AG-Aktie (ISIN DE0007867400/ WKN 786740) unverändert mit "kaufen".

Die net AG habe am 15.05.07 die Geschäftszahlen für das erste Halbjahr 2007 bekannt gegeben. Nachdem bereits das erste Quartal sehr gut ausgefallen sei, habe nun auch Q2 ergebnisseitig über den Erwartungen der Analysten gelegen. Durch einen positiven Steuereffekt (Aktivierung latenter Steuern) sei die Nettoergebniserwartung der Analysten sogar deutlich übertroffen worden. Die Aktivierung der latenten Steuern sei notwendig geworden, da ihre Nutzung nun realistisch erscheine. Insgesamt verfüge die net AG über steuerliche Verlustvorträge in Höhe von rund EUR 40 Mio. Das Nettoergebnis habe im zweiten Quartal somit bei hohen EUR 1,3 Mio. gelegen.

Vor dem Hintergrund des Steuereffektes nähmen die Analysten von SES Research eine leichte Erhöhung ihrer Prognosen für 2006/07 vor. In den Folgejahren steige der ausgewiesene Steuersatz dadurch etwas. Cashflowseitig sei dieser Steuerausweis neutral, denn man habe bereits mit Steuererleichterungen aus den Verlustvorträgen gerechnet, obwohl diese noch nicht aktiviert gewesen seien. Der Vorstand halte an seiner Jahresprognose von EUR 2,8 Mio. für das EBIT fest, weshalb die Analysten operativ derzeit trotz guter Zahlen keine Anpassung vornähmen.

Die net AG habe im September 2006 die bhv Software übernommen (Edutainment/Spielesoftware). Diese große Akquisition sei ein entscheidender Schritt für die Gesellschaft gewesen. Die Tatsache, dass die net AG zum wiederholten Male gute Zahlen habe liefern können, zeige, dass diese Akquisition gelungen sei.

Das Rating der Analysten von SES Research für die net AG-Aktie lautet weiter "kaufen". Das Kursziel lautet EUR 2,10. Hierzu sei anzumerken, dass die Nettoliquidität je Aktie bei rund EUR 0,20 gelegen habe. Damit seien die Multiplikatoren unverändert gering. (Analyse vom 16.05.2007) (16.05.2007/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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