Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von AWD (ISIN DE0005085906/ WKN 508590) zu halten.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2007 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum den Gruppenumsatz im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 11,7% auf 201,2 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich überproportional um 16,8% auf 22,2 Millionen Euro verbessert. Die EBIT-Marge sei somit um 0,5 Prozentpunkte auf 11% gestiegen. Der Vorsteuergewinn habe sich um 16,9% auf 23,5 Millionen Euro verbessert. Beim Nachsteuergewinn sei ein Anstieg um 1,2 Millionen Euro auf 15,2 Millionen Euro oder 0,39 Euro je Aktie zu verzeichnen gewesen. Die Beraterzahl habe sich in den vergangenen 12 Monaten um 7,4% auf 6.266 erhöht und damit einen neuen Höchststand erreicht. Europaweit habe sich die Kundenzahl der Gesellschaft binnen Jahresfrist um 9,5% auf 1,85 Millionen erhöht.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe die Gesellschaft vor allem von einem guten Geschäft mit Produkten zur Altersvorsorge und Vermögensaufbau profitiert. So habe das Unternehmen im abgelaufenen Quartal wieder mehr als drei Viertel des Umsatzes in diesem Bereich erwirtschaftet. Erfreulich werte man zudem auch den deutlich um 4% gestiegenen Umsatz je Berater.

Konkrete Planzahlen für das Gesamtjahr 2007 seien zunächst nicht genannt worden. So habe die Gesellschaft lediglich verlauten lassen, dass man sich weiter auf organisches und profitables Wachstum konzentrieren werde. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine im Gesamtjahr 2007 ein Umsatzanstieg im knapp zweistelligen Prozentbereich und ein deutlich überproportionaler Anstieg beim operativem Ergebnis möglich. Auf der Gewinnseite werde das Unternehmen zudem zukünftig auch von der Schließung des verlustreichen Italiengeschäftes profitieren. Dies sei zum Jahresende 2006 erfolgt.

Beim Freitagsschlusskurs von 35,70 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von knapp 20 weiterhin angemessen bewertet. Man gehe davon aus, dass die Gesellschaft in den kommenden Jahren vor allem auch in Deutschland von einem wachsenden Bewusstsein zur Notwendigkeit einer privaten Altersvorsorgung profitieren werde. Vor diesem Hintergrund sehe man in den kommenden Jahren noch hohe Wachstumspotenziale für das Unternehmen. In Kombination mit sich abzeichnenden weiteren Verbesserungen in Großbritannien und einer weiter erfreulichen Geschäftsentwicklung in der Region Zentral-/ Osteuropa und Österreich erscheine die Zielvorgabe der Gesellschaft, wonach die EBIT-Marge in 2008 auf 13,5% steigen solle, durchaus realisierbar.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von AWD zu halten. (Analyse vom 14.05.2007) (14.05.2007/ac/a/d)