Die Analysten der Deutschen Bank empfehlen, Aktien des spanischen Energieversorgers Iberdrola (WKN 851357) zu kaufen.

Auf Grund der Erkenntnisse aus dem jüngsten Analysten-Meeting sei der strategische Ansatz von Iberdrola für die nächsten fünf Jahre ziemlich klar. Iberdrola wolle sich auf die Stromerzeugung konzentrieren, wo das Unternehmen über eine beträchtliche Expertise verfüge, und wolle die Größe des Unternehmens fast verdoppeln. Nach Aussagen des Managements werde dieses Wachstum von einer höheren betrieblichen Effizienz und dem Abverkauf solcher Geschäftszweige begleitet sein, die weniger rentabel seien. Dies solle für die Jahre 2000 bis 2006 zu einem jährlichen Wachstum des Gewinns/Aktie von 12% und zu einem Wachstums des EBDIT (Gewinn vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern) von jährlich 14% führen. Auch eine wesentliche Umstrukturierung des Managements sei vorgenommen und ein neues, erfolgsabhängiges Entlohnungsschema sei eingeführt worden. Nach Ansicht der Analysten seien die Ziele des Managements auch durchaus erreichbar.

Die Analysten sehen Iberdrola auf dem Weg zu einer Firmengruppe mit hochwertigen Beteiligungen, einer gesunden Bilanz, einer Strategie mit geringem Risiko, einem attraktiven Wachstum und einem selbstsicheren Management-Team. Eine Einzelbewertung der Unternehmensteile ergebe derzeit ein Kursziel von 20,3 Euro. Gehe man vom abgezinsten zukünftigen Cash Flow aus, so liege das Kursziel bei 16,50 Euro, was immer noch einem Kurspotential von 13% entspreche, obwohl das Unternehmen dann immer noch ein attraktives Kurs-EBDIT-Verhältnis von 7,7 bzw. 7,0 für die Jahre 2001 und 2002 aufweisen würde.

Iberdrola sei eine der beiden von den Analysten der Deutschen Bank am Energiesektor bevorzugten Aktien, wobei sich das Papier kurzfristig sowohl relativ, als auch absolut gut entwickeln sollte. Aus diesem Grund empfehlen die Analysten die Aktie von Iberdrola zum Kauf.