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Analysen - TecDAX
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04.05.2007
Rofin-Sinar-Call hochspekulativ
OC Research
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www.optionsscheinecheck.de
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Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von OC Research hält einen Call (ISIN DE000CB4NJP8/ WKN CB4NJP) der Commerzbank auf die Aktien von Rofin-Sinar (ISIN US7750431022/ WKN 902757) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal 2006/2007 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 16% auf 116,1 Millionen USD steigern können. Der Auftragseingang habe mit 125,9 Millionen USD ein neues Rekordniveau erreicht. Das Bruttoergebnis habe sich gleichzeitig um 5,7 Millionen USD auf 49,2 Millionen USD verbessert. Der Nachsteuergewinn habe sich schließlich um 11% auf 13,1 Millionen USD oder 0,83 USD je Aktie erhöht.
Im Bereich Laser für Macro-Anwendungen habe ein überproportionaler Umsatzanstieg um 22% auf 60,3 Millionen USD erzielt werden können. Der Umsatz mit Lasern zum Markieren und für die Micro-Bearbeitung habe sich gleichzeitig um 11% auf 55,8 Millionen USD verbessert. Bei regionaler Betrachtungsweise habe das Unternehmen im ersten Halbjahr 2006/2007 in der Region Europa/Asien mit einem Umsatzanstieg um 28% auf 170,7 Millionen USD besonders gut abgeschnitten. In Nordamerika habe hingegen ein Umsatzrückgang um 8% auf 57,1 Millionen USD hingenommen werden müssen.
Die veröffentlichten Zahlen hätten beim Umsatz leicht über den Erwartungen der Analysten von OC Research gelegen. Dabei habe das Unternehmen allerdings auch vom schwachen USD profitiert. So hätten sich Währungseffekte mit 7,3 Millionen USD positiv auf den Umsatz ausgewirkt. Sehr positiv werte man auch den hohen Auftragseingang. Vor diesem Hintergrund erscheine eine weiter expansive Geschäftsentwicklung in den kommenden Quartalen wahrscheinlich. Zudem habe das Unternehmen im vergangenen Monat seine Technologieposition durch kleinere Übernahmen weiter stärken können.
Beim aktuellen Aktienkurs von 50,60 Euro (14:20 Uhr) erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006/2007e von knapp 20 weiterhin relativ moderat bewertet. Man gehe davon aus, dass die Gesellschaft neben dem organischen Wachstum auch in den kommenden Monaten durch gezielte kleinere Akquisitionen seine Marktposition weiter verbessern werde. Als Risikofaktor sehe man derzeit eine mögliche wirtschaftliche Abkühlung in den USA. Dies könnte sich negativ auf die Umsatzpotenziale in dieser Region auswirken. Insgesamt sehe man aber auf dem aktuellen Kursniveau bei einem Investment in die Aktie weiterhin ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call der Commerzbank auf die Aktien von Rofin-Sinar für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 19.03.2008 und notiere bei einem Basispreis von 50 Euro bereits knapp im Geld.(04.05.2007/oc/a/t)
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