Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Christoph Schultes, empfiehlt die Aktie der Wiener Städtische AG (ISIN AT0000908520/ WKN 892804) weiterhin zu kaufen.

Österreichs größter Versicherungskonzern habe in dieser Woche seinen Embedded Value für das abgelaufene Geschäftsjahr präsentiert. Der Embedded Value sei eine versicherungsspezifische Kennzahl, die sich aus dem Barwert der zukünftigen (Netto-)Erträge des aktuellen Lebensversicherungsbestandes und dem Eigenkapital (inkl. stiller Reserven und abzüglich der Kapitalkosten) zusammensetze. Der Embedded Value der Wiener Städtischen für das Jahr 2006 habe sich auf EUR 4,19 Mrd. oder EUR 39,9 pro Aktie belaufen, was eine Steigerung von 14,3% gegenüber dem Vorjahr bedeutet habe. Die Kennzahl "Price/Embedded Value", also das Verhältnis von aktuellem Aktienkurs und Embedded Value pro Aktie, betrage somit ca. 1,37, und das wiederum sei im internationalen Vergleich ein hervorragender Wert.

Der italienische Generali-Konzern habe unlängst einen Wert ausgewiesen, aus dem sich ein Verhältnis von 1,65 errechne und das, obwohl das Segment Lebensversicherung - relativ gesehen - weit stärker sei als bei der Wiener Städtischen. Für einen so genannte "Composite insurer", d.h. einem Versicherungsunternehmen, das sowohl Leben- als auch Schaden-/Unfall Produkte anbiete, sei ein Price/Embedde Value Verhältnis von 1,37 ein sehr niedriger Wert. Das bedeute, dass die Aktie nach wie vor relativ billig sei, und dies unterstütze wiederum die positive Einschätzung der Analysten der Wiener Städtischen.

Die Empfehlung der Analysten der Erste Bank für die Aktie der Wiener Städtische AG lautet nach wie vor "kaufen". Das Kursziel der Analysten sei EUR 65. (Analyse vom 27.04.2007) (27.04.2007/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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