Die Analysten der Deutschen Bank empfehlen, die Aktie des britischen Tabakherstellers Gallaher (WKN 907116) zu kaufen.

Gallaher sei die Spitzenempfehlung der Deutschen Bank im europäischen Tabaksektor. Die Analysten hätten einen umfangreichen Report über den Sektor veröffentlicht. Demnach lieg das Hauptrisiko in diesem Bereich derzeit nicht im unternehmerischen Erfolg, sondern in der Möglichkeit, dass Investoren wieder in andere Marktsektoren abwandern könnten, wo die Erholungschancen als höher angesehen würden als das fundamentale Wachstum der Tabakbranche. Angesichts der weltweiten Unsicherheit wendeten sich die Analysten aber eher den Fundamentaldaten zu, da der Sektor trotz einer guten Kursentwicklung in den letzten Monaten immer noch unterbewertet sei.

Eine abgezinste Cash Flow - Analyse zeige, dass die Aktie von Gallaher die derzeit günstiger bewertet sei als jene von BAT und ein Kurspotential von ca. 61% aufweise, verglichen mit 58% bei BAT. Dabei sei aber das wesentlich geringere Risikoprofil von Gallaher noch nicht berücksichtigt. Nach Meinung der Analysten sei der Markt unnötigerweise zu nervös, was die Austria Tabak betreffe. Diese werde sich als werterhöhende Akquisition herausstellen. Auch Liggett-Ducat entwickle sich erwartungsgemäß und sei am besten Wege, die für das Jahr 2004 angestrebte Rendite von 20% zu erreichen.

Die Analysten der Deutschen Bank empfehlen die Aktie von Gallaher zum Kauf und setzen das kurzfristige Ziel mit 550 britischen Pence fest, was einem Kurspotential von 22% entspreche.