Wolfratshausen (aktiencheck.de AG) - Nach Meinung von Marcus Wessel, Experte von "Smart Investor", drängt sich ein Kauf der Heliad Equity Partners-Aktie (ISIN DE0006047293/ WKN 604729) zum jetzigen Zeitpunkt nicht auf.

Das Management von Heliad Equity Partners konzentriere sich bei der Auswahl der Beteiligungen auf wachstumsstarke und eigentümergeführte Unternehmen in Nischenmärkten, die zumeist im Rahmen von Pre-IPO- oder Spätphasendeals abgeschlossen würden. Aber auch Beteiligungen an bereits börsennotierten Gesellschaften, die sich bspw. in einer Restrukturierung befinden und entsprechend unter ihren Substanzwerten gehandelt würden, würden in das Akquisitionsprofil passen.

Heliad nenne als Maßgabe für eine Umsatzgröße die Spanne zwischen 10 und 100 Mio. Euro, der ein investiertes Eigenkapital von 2 bis 10 Mio. Euro gegenüberstehe. Dabei solle der Exit innerhalb von drei Jahren über ein IPO oder einen Trade Sale realisierbar sein. Wie die Experten berichten würden, reiche die Struktur der Transaktionen von klassischen MBOs über Aktionärsauskäufe bis hin zu Übernahmen gemäß der "buy and build"-Strategie. Allein in Deutschland bestehe der für Heliad relevante Markt aus über 40.000 Unternehmen, was die Wettbewerbsintensität ebenso wie die Positionierung zwischen VC-Finanzierern und den großen Private Equity-Gesellschaften etwas abmildere.

Nachdem das Unternehmen im vergangenen Geschäftsjahr in mehreren umfangreichen Kapitalerhöhungen knapp 40 Mio. Euro eingesammelt habe, sei es in den folgenden Monaten zu zahlreichen Beteiligungskäufen gekommen. Wie die Experten berichten würden, habe ein größerer Deal den Einstieg beim Healthcare-Dienstleister Vanguard betroffen. Daneben habe sich das Unternehmen unter anderem bei dem Mobilfunkanbieter blau, der Immobiliengesellschaft Magnat Real Estate, dem Sicherheitsunternehmen Unicorn und dem Sanierungsspezialisten CfC engangiert. CfC habe im Dezember sein Börsendebüt gegeben. Heliad Equity Partners sei mit dem Verkauf der Anteile an dem österreichischen Fondsanbieter C-Quadrat ein erfolgreicher Exit gelungen. Aus der Transaktion habe ein Gewinn von 2,4 Mio. Euro verbucht werden können. Ende des vergangenen Jahres seien weitere Kapitalerhöhungen gefolgt, die zum größten Teil bei institutionellen Investoren im In- und Ausland platziert worden seien.

Für das laufende Geschäftsjahr habe sich das Management vorgenommen, mindestens drei Trade Sales bzw. IPOs aus dem bestehenden Portfolio zu realisieren. Ferner werde erwartet, den Rekordgewinn aus dem Vorjahr in Höhe von 11 Mio. Euro zu übertreffen. Es sei allerdings fraglich, ob sich beides, vor dem Hintergrund der korrekturanfälligen Aktienmärkte, realisieren lasse.

Vor diesem Hintergrund drängt sich ein Kauf der Heliad Equity Partners-Aktie zum jetzigen Zeitpunkt nicht auf, so die Experten von "Smart Investor". (Sonderausgabe März 2007) (20.03.2007/ac/a/nw)