Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Hamburger Sparkasse, Christian Hamann, stuft die HCI Capital-Aktie (ISIN DE000A0D9Y97/ WKN A0D9Y9) nach wie vor mit "kaufen" ein.

Die 1985 gegründete Hamburger HCI-Gruppe habe sich in den letzten Jahren von einem ursprünglich auf Schiffsbeteiligungen spezialisierten Emissionshaus zu einem Entwickler und Vermarkter von Kapitalanlageprodukten für vermögende Privatkunden entwickelt. Seit 1997 sei HCI auch im Geschäft mit Immobilienfonds, seit 2000 mit Private Equity-Dachfonds und seit 2003 mit Lebensversicherungs-Zweitmarktfonds tätig.

Der Vertrieb sei 2006 nach Volumen zu rund 60% über mehr als 1.000 freie Vertriebspartner, zu 30% über Banken und zu rund 10% über Finanzvertriebe, wie z.B. AWD, erfolgt. Auch wenn der deutsche Markt eindeutiger Absatzschwerpunkt mit mehr als 90% des Umsatzes sei, so sei HCI seit 2004 auch in Österreich und seit 2006 in der Schweiz und in Ungarn aktiv.

Angesichts der Tatsache, dass Einmalgewinne aus dem Zwischenhandel, bzw. aus vorzeitigen Fondsauflösungen naturgemäß nicht prognostizierbar seien, erstaune die vorsichtige Prognose des Vorstands für 2007 nicht. Auch wenn sich das Produktumfeld für Fondsinitiatoren zuletzt eingetrübt habe, so erscheine es dennoch möglich, dass HCI das hohe Absatzniveau auch in den nächsten Jahren halten könne.

Deshalb sehen die Analysten der Hamburger Sparkasse angesichts des gedrückten Bewertungsniveaus der Aktie von HCI Capital noch Raum für Kursgewinne und bleiben daher bei ihrer Kaufempfehlung für den Titel. (13.03.2007/ac/a/nw)