Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten der "Wirtschaftswoche" ist die Aktie von BAT (ISIN GB0002875804/ WKN 916018) nicht zu teuer.

Während hierzulande die Diskussion über Rauchverbote tobe und Qualmen in immer mehr Ländern Westeuropas geächtet werde, eile der Zigarettenmulti Britisch American Tobacco (BAT) von einem Rekord zum nächsten. Im letzten Jahr sei der Umsatz, ohne Steuern gerechnet, um 5 Prozent auf 9,8 Mrd. GBP gestiegen. Der Gewinn je Aktie sei doppelt so stark gewachsen, auf rund 92 Pence. Da falle es dem Tabakkonzern leicht, für die kommenden Jahre eine höhere Dividende in Aussicht zu stellen. Für 2006 würden 55,90 Pence je Aktie gezahlt. Bis 2008 sollten dann bis zu 65 Prozent der Gewinne ausgeschüttet werden, das könnten fast 70 Pence je Aktie werden.

Wer jetzt an schwachen Tagen zu Kursen um 1.500 Pence einsteige, bekäme dann über 4,5 Prozent Rendite. Zugleich werde das jährliche Aktienrückkaufprogramm von 500 Mio. auf 750 Mio. GBP nach oben geschraubt. Das sei ein Zeichen voller Kassen und helfe, den anteiligen Unternehmensgewinn weiter steigen zu lassen.

Das BAT derartige Versprechen halten könne, sei auf das stabile Geschäft der Briten zurückzuführen. In Europa sei es zwar rückläufig, doch hier werde lediglich ein Drittel der Umsätze und ein Viertel der operativen Gewinne erzielt. Dafür brumme das Geschäft in den Schwellenländern (doppelt so hohe operative Marge wie in Europa). In diesem Jahr setze BAT auf organisches Wachstum - eine große Übernahme stehe nicht auf dem Plan.

Mit einem Börsenwert von 31,7 Mrd. Pfund sind BAT-Aktien bei einem möglichen Jahresumsatz 2007 von 26 Mrd. GBP nicht zu teuer, so die Experten der "Wirtschaftswoche". (Ausgabe 11) (12.03.2007/ac/a/a)