Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Scottish & Southern Energy PLC (WKN 881905) von "reduzieren" auf "akkumulieren" hoch.

Das Elektrizitätsgeschäft von Scottish & Southern Energy werde von den "NETA"-Vereinbarungen (New Electricity Trading Arrangements) voraussichtlich erheblich profitieren, und die Bedenken hinsichtlich des möglichen Gefahrenpotentials der Einzelhandelsaktivitäten seien zerstreut worden. Dies veranlasse die Analysten zum Upgrade des Ratings. Das geringe Gearing, die Umsatzstabilität und das reale DpA-Wachstum seien unumstritten und würden im Aktienkurs widergespiegelt. Die Handelsgewinne, die Aussichten auf weitere Kosteneinsparungen und die Bestätigungen der Prioritäten im M&A-Bereich veranlassten die Analysten zur Erhöhung unserer Gewinnprognosen und des Kursziels auf 725 von 600 Britischen Pfund.

Durch die Möglichkeit der flexiblen Stromerzeugung werde SSE seine Gewinne im Bereich Elektrizitätserzeugung trotz der allgemein schwachen Elektrizitätspreise um mehrere Millionen Pfund erhöhen können. Auf der Energie-Einzelhandelsseite sei SSE in bezug auf die Nachfrageprognose den meisten Vergleichsunternehmen überlegen, was zu höheren Gewinnen führe und nur schwer nachzuahmen sei. Die Analysten meinen, SSE habe das Potential, seine Performance im 2. Halbjahr noch weiter zu verbessern.

Trotz der Anhebung der Prognosezahlen für den Vorsteuergewinn auf 609 Mio. Britischen Pfund und für das EpA auf 55 (gegenüber 570 Mio. bzw. 51) bestehe Potential für positive Ertragsüberraschungen. Dies könne durch die flexible Stromerzeugung in diesem Winter begründet sein. In der Zukunft werde das Gewinnwachstum, bei Abnahme des Kostensenkungspotentials, auf "Hydro"-Sanierungen und Infrastrukturprojekten im Telekombereich basieren. In der Zwischenzeit deuteten SSEs rückläufige Nettoverschuldung und das reale DpA-Wachstum von 4% auf einen relativ sicheren Hafen hin. Dem Titel verleihe man nun ein "akkumulieren"-Rating.