Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GSC Research, Klaus Kränzle, stuft die Aktie von GESCO (ISIN DE0005875900/ WKN 587590) mit "kaufen" ein.

GESCO habe gestern seine Neunmonatszahlen für das Geschäftsjahr 2006/07 (bis 31.3.) bekannt gegeben. Das Wuppertaler Beteiligungsunternehmen habe seinen Umsatz um 12,3 Prozent auf 193 (Vj. 171,9) Mio. Euro gesteigert. Das operative Ergebnis EBIT habe um 11 Prozent auf 15,1 (13,6) Mio. Euro zugelegt.

GESCO habe die im November kommunizierte Planung für das laufende Geschäftsjahr mit 263 Mio. Euro als Umsatzziel bekräftigt, habe die Prognose für den Konzernüberschuss jedoch von 12 auf 12,6 Mio. Euro angehoben. Dies sei durch den über Plan erfolgten Verkauf der Minderheitsanteile am Gewerbepark im sächsischen Bautzen notwendig geworden. Der Einmaleffekt hieraus werde statt der seinerzeit kommunizierten 2 Mio. Euro sogar 2,6 Mio. betragen; der Erlös werde im Finanzergebnis ausgewiesen werden.

Somit werde das von den Analysten geschätzte Ergebnis vor Steuern von 23 Mio. Euro im laufenden Geschäftsjahr positiv überzeichnet sein. Sie würden im kommenden Geschäftsjahr - ohne mögliche Akquisitionen - mit einem Rückgang auf 22,1 Mio. Euro rechnen. Hingegen werde das rein operativ erzielte EBIT nach ihrer Ansicht im kommenden Jahr erneut zulegen; allein schon durch die ganzjährige Konsolidierung der Frank Walz- und Schmiedetechnik GmbH, die im Jahr 2006/07 nur mit fünf Monaten eingehen werde, würden die Analysten bei Zugrundelegung der durchschnittlichen EBIT-Marge im Konzern einen Anstieg um 1 Mio. Euro kalkulieren.

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 8,4 auf Basis ihrer Gewinnschätzung für das laufende Geschäftsjahr sähen die Analysten die GESCO-Aktie als unterbewertet an.

Den massiven Abschlag zum aktuellen Kursniveau und auch gegenüber der Bewertung der auf dem deutschen Kurszettel am direktesten vergleichbaren vergleichbaren INDUSHolding lasse sich nach Meinung der Analysten zum Teil mit dem noch immer vergleichsweise geringen Bekanntheitsgrad erklären, der durch das sukzessive Heranrücken an den SDAX und die aktive Öffentlichkeitsarbeit jedoch weiter steigen werde. Zum anderen scheinen viele Anleger nach wie vor einen "Holding-Abschlag" zu berücksichtigen.

Die gestern veröffentlichten Neunmonatszahlen würden die positive Einschätzung der Analysten für die GESCO-Aktie untermauern. Die moderate Bewertung in Verbindung mit einem zukunftsträchtigen Geschäftsansatz im Bereich der Beteiligungsübernahme bei Nachfolgeproblemen im Mittelstand biete trotz einer guten Wertenwicklung der Aktie noch weiteres Kurspotenzial.

Die Analysten von GSC Research empfehlen die GESCO-Aktie als konservatives Basisinvestment mit einem Kursziel von 52 Euro zum Kauf.
(16.02.2007/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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